Рубрики
...

Классификация акций и их характеристика

Под акцией следует понимать эмиссионную ценную бумагу, удостоверяющую внесение денежных средств на цели, связанные с развитием акционерного общества, и наделяющую непосредственного владельца правом участия в управлении, получения части имущественного комплекса общества в случае его ликвидации, а также части прибыли субъекта хозяйствования в форме дивидендов. Помимо этого, акции предполагают право собственника на приобретение в преимущественном порядке новых ценных бумаг, а также на получение информации по поводу деятельности общества. В данной статье целесообразным будет в полной мере рассмотреть акции, их виды и классификации, актуальные на сегодняшний день.

Акция как формальный документ

классификация акций

Необходимо помнить, что акции – строго формальные бумаги. Абсолютно все акции одного АО (акционерного общества) одного выпуска разрабатываются посредством единообразных бланков, в которых должны указывать следующие реквизиты:

  • Наименование ценной бумаги, которое, как правило, излагается художественным крупным шрифтом непосредственно в фетре бланка.
  • Место нахождения акционерного общества (юридический адрес).
  • Полное наименование акционерного общества.
  • Вид акции.
  • Номинальная стоимость акции.
  • Дата выпуска акции.
  • Порядковый номер и серия акции.
  • Уставной капитал структуры на дату выпуска акции.
  • Общее число актуальной эмиссии и так далее.

Важно отметить, что выпуск акций обычно осуществляется при формировании или при преобразовании структур в акционерные общества посредством первичной эмиссии. В случае некоторого роста уставного капитала – посредством второго, а также последующих выпусков.

Особенности акций

 классификация акций и облигаций

Прежде чем рассматривать классификацию акций и облигаций, целесообразным будет выяснить сопутствующие аспекты, которые и составляют основу актуальной, представленной в статье темы. Так, под номиналом следует понимать условную величину, которая выражается, как правило, в денежной форме и определяет долю имущественного комплекса в акционерном обществе, которая приходится на отдельную акцию. Эти данные так или иначе должны быть указаны на лицевой стороне ценной бумаги. Кстати, именно поэтому номинальную стоимость в обществе зачастую именуют нарицательной, или лицевой.

Под курсовой стоимостью необходимо рассматривать величину, которая показывает, во сколько раз текущая цена акции превышает номинал. Дивиденд – это не что иное, как доход, который достается владельцу ценной бумаги за счет определенной части чистой прибыли акционерного общества, относящейся к текущему году. Логично то, что данная прибыль распределяется между всеми держателями ценных бумаг в виде конкретного процента от номинальной стоимости. Важно отметить, что правом на дивиденд наделяются акционеры общества в строго установленной порядке. Кроме того, сроки выплаты дивидендных сумм определяются непосредственно акционерным обществом. Как правило, они приравниваются к годовому периоду, однако нередко случается ситуация, в соответствии с которой сроки носят промежуточный характер.

Прежде чем рассматривать классификацию акций и облигаций, следует заметить, что ценными бумагами могут владеть как физические, так и юридические лица. Акционерное общество, которое занимается их выпуском, именуется эмитентом. Кстати, «древнейшая» в мире акция, которая была реализована за 150 гульденов, определяется 1606 годом. Выпустило ее первое акционерное общество в мире – голландская структура «Ост-Инд».

Акции: их виды и классификация

акции: их виды и классификация

Перед переходом к непосредственной характеристике различного рода акций целесообразным будет уяснить, что в настоящее время ценные бумаги подлежат классификации в соответствии с их принципами и дополнительными свойствами. Последние присваиваются им при особых обстоятельствах. Классификация акций по гарантиям на получение дивидендных выплат) подразумевает актуальность обыкновенных и привилегированных акций.

Обыкновенная ценная бумага наделяет непосредственного владельца правом голоса на акционерном собрании, однако не гарантирует дивидендных выплат. Важно отметить, что дивиденды по представленным акциям выплачиваются тогда, когда за отчетный период структура сумела получить определенную сумму прибыли, а решение по поводу выплата дивидендов было принято на акционерном собрании и исключительно после того, как дивидендные выплаты были направлены собственникам привилегированных акций. В соответствии с рассматриваемой классификацией обыкновенные акции носят многочисленный характер. С точки зрения российского действующего законодательства их номинальная стоимость (доля) может достигать семидесяти пяти процентов (или даже превышать данный показатель) от величины уставного капитала структуры.

Обычно на акционерных собраниях одна акция равняется одному голосу, однако в некоторых случаях она может предполагать большее число голосов. Важно знать, что подобные ценные бумаги именуются плюральными. В мировой практике широкую известность получили учредительные акции в качестве разновидности обыкновенных. Они не только наделяют собственника правом на большее число голосов, но и первоочередным правом, связанным с получением акций при их дополнительном выпуске. Кстати, дивидендные выплаты по ним, как правило, не осуществляются, для того чтобы сохранить максимальное количество голосов. Необходимо заметить, что при некоторых обстоятельствах целесообразен выпуск отсроченных акций, по которым осуществляется выплата дивидендов, однако лишь после превышения определенного уровня прибыли или же после того, как произведены дивидендные выплаты по обыкновенным акциям «старшего порядка», а также по префакциям.

Типы обыкновенных акций

При рассмотрении классификации акций и их характеристик нельзя не вспомнить о том, что в странах с достаточно развитой инфраструктурой в плане фондового рынка в последнее время начали появляться разные типы обыкновенных ценных бумаг, которые определенным образом ограничивают права акционеров. Целесообразным будет указать следующие разновидности обыкновенных акций ограниченного характера:

  • Неголосующие акции, которые вообще не наделяют собственников правом голоса на акционерном собрании.
  • Классификация акций предполагает также наличие подчиненных ценных бумаг. Так или иначе, они наделяют владельца правом голоса, однако в меньшей степени (к примеру, один голос на десять акций).
  • Акции с ограниченным правом на голос подразумевают, что собственник имеет право голоса исключительно в случае наличия у него конкретного числа акций. К примеру, акционер наделяется правом голоса тогда, когда в его собственности находится сто и более акций.

Важно отметить, что выпуск обыкновенных акций ограниченного значения в России по факту запрещен, так как действующим законодательством предусматривается, что собственники обыкновенных ценных бумаг должны наделяться равными правами. В полной мере изучив категорию, целесообразным будет далее рассмотреть сущность, виды и классификацию акций. Следующий момент – привилегированные ценные бумаги.

Привилегированные акции

классификация акций и их характеристика

Префакции (иными словами, привилегированные акции) в общем плане не наделяют собственника правом голоса на акционерном собрании, однако они являются гарантией фиксированного дивиденда и минимального размера ликвидационной стоимости ценных бумаг. Важно отметить, что их номинальная стоимость ни в коем случае не должна быть выше двадцати пяти процентов от уставного капитала акционерного общества. Различные выпуски привилегированных акций одного объединения могут предоставлять своим собственникам различные привилегии и права. В действующем законодательстве Российской федерации не закреплено на этот счет никаких ограничений. На сегодняшний день известна определенная классификация привилегированных акций, в соответствии с которой целесообразным является выделение следующих пунктов:

  • Обычные (простые) привилегированные акции не наделяют собственников никакими дополнительными льготами.
  • Кумулятивные префакции наделяют владельцев правом голоса на тот временной период, в течение которого они в соответствии с решением акционерного собрания не получают дивидендов и теряют данное права непосредственной после выплаты накопленных дивидендных выплат в полном размере.
  • Классификация акций привилегированного характера подразумевает также наличие конвертируемых ценных бумаг. В соответствии с представленным положением на установленных акционерным обществом условиях подобного рода акции могут конвертироваться (обмениваться) на привилегированные других типов этой же структуры или на обыкновенные ценные бумаги.

Что же еще?

классификация акций по степени риска и ожидаемой доходности

В процессе рассмотрения понятия и классификации акций было выявлено, что привилегированные ценные бумаги подразделяются на определенные категории. Помимо рассмотренных в предыдущей главе группировок, целесообразным будет выделить следующие виды префакций:

  • Погашаемые или отзывные префакции могут быть погашены со стороны акционерного общества через конкретный временной период (или же в соответствии со специально определенной отзывной датой).
  • Участвующие префакции наделяют собственника правом не только на получение фиксированного дивиденда, но и дополнительного тогда, когда дивидендная выплата, соответствующая обыкновенным акциям, его превышает.
  • Обмениваемые привилегированные акции могут обмениваться на облигации по решению эмитента (акционерного общества).
  • Префакции с регулярными дивидендными выплатами. В данном случае дивидендная ставка формируется в соответствии с пропорцией от рыночных ставок процента.
  • Гарантированные привилегированные акции предполагают, что соответствующие выплаты гарантирует не эмитент, а иная компания.
  • Префакции с приложенным опционом для реализации подразумевают продажу единого пакета по конкретной цене.

Принадлежность владельцу как критерий классификации

В данной главе целесообразным будет рассмотреть классификацию акций в соответствии с принципом принадлежности собственнику. В данном случае актуальным являются именные ценные бумаги и акции на предъявителя. Первые выдаются на конкретное лицо. Их собственник подлежит обязательной регистрации в реестре общества. Важно отметить, что оформление передачи ценных бумаг по указанию собственника осуществляется специальным регистратором или эмитентом. На основании представленной документации обеспечивается специальная отметка в реестре акционерного общества по поводу перехода прав на владение ценными бумагами. В процессе рассмотрения классификации акций нельзя не отметить винкулированные ценные бумаги. Они составляют отдельную разновидность именных акций, которые подлежат реализации по решению собственника исключительно после согласия акционерного общества (эмитента).

Вторым видом, в соответствии с рассматриваемым критерием, являются акции на предъявителя, которые не содержат указания на определенное лицо или структуру. Их собственники не обязаны проходить регистрацию в реестре. Так, ценные бумаги реализуются посредством прямой передачи. Получается, что акции на предъявителя освобождают эмитента от затрат на формирование и ведения реестра. Помимо этого, исключаются затраты со стороны владельцев, связанные с переоформлением прав собственности в случае тех или иных операций с ценными бумагами. Кстати, владельцы наделены правом их предъявления лишь при получении дивидендных выплат.

Классификация по преференциальным принципам

 классификация акций по инвестиционным качествам

Сегодня, в соответствии с преференциальным принципом, ценные бумаги классифицируются на золотые акции и акции с правом. Так, последние предоставляют собственнику преимущественное право на выкуп акций дополнительного характера. Важно отметить, что «золотая акция» формируется в соответствии с условием единого экземпляра. Так или иначе, она наделяет собственника всеми правами, предусмотренными для владельцев обыкновенного рода акций, а также правом «вето» в процессе рассмотрения акционерным собранием таких проблем, как ликвидация и реорганизация структуры, реализация имущественных комплексов, изменение устава объединения, а также участие в иных предприятиях. Необходимо дополнить, что собственник наделяется правом «вето» на три года. Так или иначе, оно означает остановку действия того или иного решения держателей акций на полгода и последующее рассмотрение данного вопроса тем органом, который определит собственник «золотой акции». Следует подчеркнуть, что решения, принимаемые акционерным собранием при условии отсутствия собственника «золотой акции», приравниваются к недействительным. «Золотая акция» - не что иное, как собственность государства за исключением права передачи в траст или в залог. Кроме того, реализация или отчуждение «золотой акции» иными методами до истечения периода ее действия допустимо лишь по согласию органа, которым было принято решение по поводу выпуска «золотой акции» в процессе учреждения общества акционерного типа. Так, в случае ее реализации или отчуждения акция превращается в обыкновенную, а особые права, которые были предоставлены первому собственнику, прекращаются.

Форма выпуска как критерий классификации

В соответствии с формой выпуска акций на сегодняшний день принята следующая классификация:

  • Бумажные акции.
  • Документарные акции.
  • Материальные акции.
  • Бездокументарные акции.

Важно отметить, что 1-3 пункты объединяются в одну совокупность, составляющую наличные акции, которые выдаются непосредственному покупателю в виде оригинально оформленного документа на бумаге, который является подтверждением соответствующих прав. Необходимо дополнить, что их печать производится организациями, имеющими специальную лицензию. Кроме того, бланки акций наличного плана снабжаются несколькими уровнями защиты от подделки.

Бездокументарные акции предполагают отсутствие бумажного документа. Следует отметить, что фиксирование прав на них происходит посредством внесения сведений о собственниках, номинальной стоимости, категории и количестве в компьютерную память или реестры (специальные списки, оформленные на бумаге).

Классификация акций по инвестиционным качествам и иные классификации

классификация привилегированных акций

По моменту эмиссии ценных бумаг их принято подразделять на акции новой эмиссии и акции старой эмиссии. В соответствии с эмитентами акции классифицируются на банковские, корпоративные, биржевые, а также акции инвестиционных компаний и фондов. Классификация акций по инвестицонным качествам подразумевает наличие следующие группировок:

  • Голубые фишки.
  • Циклические акции.
  • Акции стоимости.
  • Акции барометры.
  • Акции роста.
  • Акции дохода.
  • Спекулятивные акции и так далее.

Важно отметить, что данную классификацию также именуют классификацией акций по степени риска и ожидаемой доходности. Таким образом, все существующие на сегодняшний день разделения рассмотрены. Единственное, что осталось выяснить, – особенности одной из самых специфических классификаций.

Так выглядит классификация по цели выпуска:

  • Долговые.
  • Долевые акции.

Необходимо отметить, что представляют собой форму займа денежных средств. Вторые – не что иное, как отображение доли в уставном капитале общества. Классификация акций по цели выпуска является завещающим элементом. Так, можно сделать вывод о том, что в случае планирования осуществления тех или иных операций с ценными бумагами необходимо хорошо разбираться в теории, которая и представлена в данной статье.