Мировая экономика строится на определенных законах. Командная и рыночная системы в чистом виде не смогли доказать свою эффективность. Сегодня правительство развитых стран позволяет предприятиям и организациям свободно осуществлять свою деятельность. Однако в то же время руководство таких держав контролирует развитие бизнеса, препятствуя возникновению негативных явлений в экономике страны.
Одним из инструментов такого влияния и является золотая акция. Эта ценная бумага сыграла важную роль в развитии экономики нашей страны и многих других государств. Она является тем рычагом управления, которым при необходимости пользуется правительство для обеспечения интересов граждан.
История возникновения
Основателем золотой акции стала в 80-х годах прошлого века Маргарет Тэтчер. Это понятие получило широкое распространение во времена приватизации в Великобритании. Идею подхватили многие страны с переходной экономикой. Это позволило правительству защищать общественные и национальные интересы. Также появление этого инструмента было связано с развитием фондового рынка.
Золотая акция в России получила значительное распространение в 90-х годах прошлого столетия. В это время даже контрольный пакет акций не мог гарантировать полной власти на конкретном предприятии. Однако для нашей страны золотая акция является относительно новым инструментом государственного влияния.
Президенту не обязательно лично присутствовать на собрании акционеров, чтобы иметь право голоса при принятии важных для общества решений. Для осуществления контроля может быть создан наблюдательный совет и ревизионная комиссия. При помощи этих ведомств ведется контроль над организацией деятельности конкретной организации.
Сущность
Золотая акция – это ценная бумага, которая предоставляет право ее владельцу накладывать вето на любые решения собрания акционеров, которые влияют на глобальные вопросы функционирования общества. Это может быть реорганизация, закрытие предприятия и т. д.
Владельцами золотых акций чаще всего выступают правительство страны или местные органы управления. Эта ценная бумага оставляет за ними право при определенных обстоятельствах скорректировать деятельность компании в нужное русло.
Некоторые утверждают, что выпуск золотой акции предоставляет руководящим органам вести деятельность организации в соответствии со своими интересами. Однако на практике это утверждение доказывает свою несостоятельность. При рассмотрении стандартных вопросов относительно работы организации владелец золотой акции имеет такое же право голоса, как и обычные учредители. Особое право принимать решения владелец представленной ценной бумаги получает в том случае, если вопрос касается ликвидации предприятия. В этом случае разрешается блокировать подобное решение сроком на 6 месяцев. Если же 75 % акционеров высказались о необходимости прекратить работу их организации, собственник золотой акции должен согласиться с их решением.
Правовая природа акции
Некоторые общие черты с обычными ценными бумагами, которые формируют уставный капитал организации, имеет и золотая акция. Что это за документ, станет понятно при их сравнении.
Золотая и обычная акции являются ценными бумагами, которые выпускают в документарной форме. Отличие заключается в сфере их распространения. Золотые акции могут находиться исключительно в собственности государства.
Обе разновидности представленных ценных бумаг эмитируются компанией при создании организации или переоценке ее уставного капитала. Величина обычной и золотой акции учитывается при формировании капитала предприятия. Из них формируется уставный фонд общества.
Золотые акции предоставляют своему держателю такие же права, как и обычные. По истечении срока закрепления за государством она становится обычной ценной бумагой. Ее реализация происходит посредством аукциона.
Характерные особенности
Золотая акция представляет собой специальное право владельца принимать стратегически важные для компании решения. Обладая некоторым сходством с эмитированными обычным путем ценными бумагами, она имеет ряд характерных особенностей.
Право, которое предоставляет представленный инструмент своему владельцу, имеет неимущественное выражение. При распределении дивидендов собственник не мог претендовать на какую-то долю от распределенной чистой прибыли. Также при ликвидации компании держатель золотой акции не имеет права на получение доли имущества организации.
При регистрации представленный инструмент не обозначался как акция. Эта ценная бумага обозначает только область участия ее владельца при принятии решений внутри организации. Обычная акция является бессрочным документом. Она не имеет срока давности. Золотые акции выпускаются на ограниченное время (обычно до 3 лет). Их нельзя передавать, отчуждать, закладывать и т. д.
Ограничения
Золотая акция – это особый инструмент государственного вмешательства в экономику. Практика ее применения свидетельствует о целесообразности ведения подобного контроля. Однако такое вмешательство должно быть ограниченным.
В 2008 году Европейский суд принял решение о прекращении использования золотых акций. Это было необходимо, дабы ограничить вмешательство правительства в корпоративные права молодых предприятий.
Авторитет арбитражного суда Европы непоколебим: от таких ценных бумаг были вынуждены отказаться многие члены правительства Евросоюза. При этом существовал риск падения экономики в таких странах, как Испания и Великобритания. Здесь доля государственного влияния достаточно велика во многих отраслях экономики. Однако функционирование бизнеса не столкнулось с серьезными проблемами. Поэтому подобная мера была вполне оправданной.
Область применения в РФ
Золотая акция представляет собой ценную бумагу, мнения о целесообразности применения которой неоднозначны. Сегодня подобные инструменты государственного влияния применяются только в некоторых стратегических областях экономики. Они сохранились в некоторых странах Евросоюза, в Казахстане и нашей стране.
Обладатель золотой акции в России имеет решающий голос при изменении устава акционерного обществ, а также в вопросах его реорганизации или ликвидации. Также правительство может влиять на решение вопроса об изменении размера уставного капитала.
В некоторых случаях собственник золотой акции вмешивается в вопросы проведения переговоров и подписания договоров при заключении крупных стратегических сделок. При этом он на первое место ставит интересы государства. Такое влияние необходимо в ряде важных для экономики отраслей.
Суть работы акции
Золотая акция – это своеобразная страховка государства. Она предотвращает развитие негативных процессов в экономике страны. Ее владелец учитывает интересы граждан государства и принимает соответствующие решения в процессе рассмотрения важных вопросов.
Это позволяет избежать нежелательных последствий как для самих акционеров, так и для всех жителей страны. Например, владелец контрольного пакета ценных бумаг хочет совершить заведомо пагубный для компании поступок. Его право голоса было бы решающим. Обычные акционеры не смогли бы предотвратить такое действие. Их голосов недостаточно, чтобы они имели вес при принятии решения.
Чтобы предотвратить гибель предприятия, владелец золотой акции включается в процесс обсуждения дальнейших действий организации. Если он на основании проведенных исследований видит, что собственник контрольного пакета акций принимает решение, которое негативно скажется на судьбе общества, он накладывает на него вето. Это позволяет спасти предприятие.
Пример
Чтобы понять принцип работы представленной ценной бумаги, следует рассмотреть конкретный пример. Допустим, представитель власти в определенном федеральном округе решил продать компанию, которая занимается транспортировкой нефти. Чтобы обеспечить благополучие организации после продажи, выпускается золотая акция. Она остается у представителя местного самоуправления.
На собрании акционеров по какой-то причине поднимается вопрос о прекращении работы предприятия. Владелец золотой акции блокирует это решение. Компания благополучно функционирует дальше.
Снижение влияния
Золотая акция на разных предприятиях предоставляет своему владельцу разную степень влияния. Так, если организация привлекает зарубежные инвестиции, право голоса держателя такой ценной бумаги ослабляется. Представитель власти в этом случае может решать только вопросы изменения положений устава. Также он может одобрить принятое советом директоров решение или наложить на него вето.
Рассмотрев, что собой представляет золотая акция, можно оценить важность ее применения в стратегических отраслях экономики государства.