Ставшая известной широким массам голландская система аукционов до сих пор вызывает множество вопросов. Как функционирует аукцион? В чем его преимущества и особенности в сравнении с классической моделью?
Этапы аукциона
Процедура голландского аукциона подразделена на три этапа:
- Голландский этап.
- Подача закрытых ценовых предложений.
- Представление участником-победителем первого этапа своего ценового предложения.
Для каждого этапа характерны свои особенности, которые могут стать решающими для участников аукциона. Мероприятие стартует в 9:30 и заканчивается в 17:00. Этого времени достаточно для проведения всех этапов и определения победителя торгов.
Первый этап
Подразумевает постепенное снижение цены актива - на 1 % каждые 5 минут. По правилам голландского аукциона с его старта можно сразу определить, на какую сумму будет уменьшаться стоимость лота. Для участника это весьма удобно, поскольку он может определить приемлемую для себя цену и понять, когда ему нужно сделать ставку через личный кабинет.
На данном этапе не указывается общее число зарегистрированных участников или число участников, просматривающих аукцион. Это позволяет обеспечить принципы добросовестной конкуренции и равенства.
Победа в первом этапе голландского аукциона стратегически важна и становится неоспоримым преимуществом для участия в последующих этапах. Участник, остановивший этап, может просмотреть ставки остальных участников и сделать собственную, завершив тем самым аукцион.
Второй этап
Демонстрация скрытых ценовых предложений. На данном этапе голландского метода аукциона в игру вступают зарегистрированные участники за исключением победителя первого этапа, который остается в режиме ожидания. Все участники на протяжении 10 минут представляют свои ставки, которые не могут быть меньше цены, установленной во время первого этапа.
Голландский способ аукциона подразумевает, что все имена участников, как и ставки, закрыты. И участникам, и пользователям видна цена, на которой остановился первый этап, поскольку они могут делать ставки не ниже установленной цены с учетом одного шага торгов.
Третий этап
Занимает пять минут. В течение этого времени победитель первого этапа делает решающую ставку. Ставки других участников открываются на последнем этапе, однако имена участников остаются закрытыми. Преимущество первого победителя открывается именно на этом раунде, поскольку он может сделать последний шаг. Впрочем, делать его он не обязан.
Система голландского аукциона после завершения последнего этапа автоматически определяет победителя - участника, который поставил самую высокую цену на торгах. Простая на первый взгляд процедура обладает своими особенностями и тонкостями, которые могут оказаться решающими. По этой причине они определяются до начала торгов во избежание форс-мажорных ситуаций, в которых малейшая ошибка участника может привести к потере соглашения.
Преимущества голландского аукциона
Открытый голландский токенсейл позволяет распродать имущество за один день. Классические аукционы предполагают постепенное снижение стоимости на отдельных торгах, максимальное количество которых - восемь. Подобная возможность голландца выгодна для реализации банковского имущества, поскольку его ликвидация ограничена во времени. У банков к тому же имеются тысячи активов и ограничено число сотрудников, поэтому объявление всего имущества на торги за раз позволяет оптимизировать процесс.
Голландский аукцион дает участнику возможность зарегистрировать заявку в день проведения аукциона. В случае с классическим аукционом время регистрации ограничивается 20:00 последнего дня приема предложений.
Оригинальной характеристикой аукциона-голландца является то, что победитель торгов определяется при посещении аукциона только одним участником. Если первый этап аукциона был остановлен одним участником, а после не появилось зарегистрированных участников, то первый будет автоматически определен победителем. Такой подход позволяет быстро реализовывать активы.
Разница голландского и традиционного аукционов
Приверженцы голландского аукциона считают, что подобная модель обладает преимуществами в сравнении с классической моделью. Под традиционным аукционом понимают продажу определенного количества токенов по фиксированной стоимости. Справедливость торгов обеспечивается одинаковой стоимостью, ажиотаж смягчается постепенным уменьшением цены, а фиксированное число лотов дает определенность покупателям.
Единая цена
Участникам голландского аукциона предоставляются токены по одинаковой цене и в количестве, равном их ставкам, вне зависимости от цены спроса и предложения на момент фиксации ставок.
Покупатели на традиционном аукционе также получают токены по одинаковой цене, но исключением становятся покупатели с бонусами или дисконтами.
Фиксированное число токенов
Участники аукциона, пользуясь ограничением максимального числа лотов, могут прогнозировать, какой процент от общего количества токенов достанется им.
Голландский токенсейл в этом плане не отличается от классического: к примеру, модель токенсейла с ограниченной эмиссией была больше распространена в начале 2017 года. В том же традиционном аукционе покупатель точно знает, какая доля в общем предложении токенов принадлежит ему, в то время как в голландском токенсейле участник не может знать, сколько токенов он получит за свою ставку.
Чем больше ставок будет сделано на подобном аукционе, тем меньшее количество лотов достанется каждому из участников. Однако заранее определить точное число ставок невозможно. С подобной точки зрения ставки лучше делать ближе к завершению аукциона - такой шаг даст покупателю возможность более точно оценить свою долю в общем предложении лотов.
Смягчение ажиотажа
К голландским схемам аукционов второй цены прибегают для снижения ажиотажа и удовлетворения большего числа покупателей, поскольку фиксированное количество лотов распределяется между участниками.
Новым подобный подход назвать сложно. До появления термина ICO, в январе 2014 года, проводился 200-дневный токенсейл Angelshares, на котором каждый день продавалось определенное число токенов без фиксированной стоимости. Ежедневно на продажу выставлялось 5000 AGS, а ставки покупателей оставлялись в PTS или BTC.
Все выставленные на продажу AGS по окончании суточного раунда распределялись между покупателями по стоимости, высчитанной посредством деления набранной за все заявки суммы на фиксированное количество токенов. Голландский аукцион отличается тем, что закрывается по достижении одинаковой цены, а не спустя фиксированное количество времени.
Заключение
Итак, голландский аукцион осуществляется по следующей схеме:
- На торги выставляется фиксированное число лотов по максимальной стоимости. В итоге на начало аукциона капитализация токена будет максимальной.
- Цена предложения лота понижается с течением времени, что, соответственно, понижает его капитализацию. При этом цена спроса возрастает по мере увеличения общей суммы всех ставок.
- Закрытие аукциона происходит при установлении равновесной цены, по которой все выставленные на продажу лоты распределяются между покупателями соответственно величине сделанных ими ставок.
Голландский аукцион - оптимальный вариант для быстрой продажи большого числа товаров.