С момента своего зарождения фондовый рынок приковывал к себе внимание огромного числа людей. С течением времени его популярность не угасала. Скорее, наоборот: с каждым годом фондовый рынок становился профессиональной областью все большего и большего числа участников.
Такая популярность рынка ценных бумаг объясняется огромными возможностями, которые таит в себе эта область экономики. Ведь благодаря ей огромное число предприятий смогло существенно ускорить свое развитие. А инвесторы, которые вкладывали в это свои средства, впоследствии получали пассивный доход. Нередко – весьма существенный.
Определение
Рынок ценных бумаг – это область экономики, отвечающая за эмиссию и обращение ценных бумаг (то есть за их выпуск, продажу и перепродажу). Все эти процедуры проводятся на специальных торговых площадках – фондовых биржах. В ряде случаев возможно внебиржевое обращение.
Фондовые биржи как основные институты данного рынка не только обеспечивают возможность эмиссии и обращения, но и регулируют данные процессы и возникающие между участниками торгов отношения и обязательства. Для этого они располагают всеми необходимыми ресурсами: оборудованием, специалистами, регламентирующей и иной документацией.
Появление и предназначение
Фондовый рынок возник в результате появления особого метода привлечения капитала. В таковом нуждались государства, их отдельные подразделения и огромное число предприятий. Сам способ состоит в выпуске ценных бумаг для их последующей покупки инвесторами. Денежные средства от продажи поступают в распоряжение эмитентов, целью которых и является привлечение данных средств. А лица, владеющие ценными бумагами, получают дивиденды – определенный процент прибыли эмитента. Обеспечение возможности выпуска и первичной продажи – изначальное предназначение рынка ценных бумаг.
Помимо первичной продажи, следовало обеспечить возможность обращения (перепродажи). Для решения обеих задач были созданы первые фондовые биржи. С течением времени важность рынка ценных бумаг возрастала. Количество, масштабность и оснащенность таких торговых площадок увеличивались. Со временем появились и внебиржевые каналы обращения ценных бумаг, а также отдельная категория участников торгов. Их цель не получение дивидендов или комиссионных, а извлечение прибыли за счет изменения стоимости обращаемых на этом рынке ценностей. Такая деятельность называется спекулятивной.
Участники
Участниками рынка ценных бумаг считаются все физические и юридические лица, принимающие участие в организации и регулировании торгов или совершающие в ходе их проведения сделки. К таковым может относиться и государство. Оно может не только принимать участие в регулировании, но и выпускать ценные бумаги, создавая рынок государственных ценных бумаг.
Поскольку структура этой области экономики сложна, а возможности значительны, деятельность тех или иных участников может иметь множество различных направлений.
В соответствии с выполняемыми задачами и преследуемыми целями, участники делятся на несколько основных категорий.
Организаторы
Задачи обеспечения и поддержания функционирования выполняют профессиональные участники рынка ценных бумаг. Прежде всего, таковыми являются фондовые биржи. Их главная задача – организация и проведение торгов. В том числе – обеспечение функционирования своих зданий и оборудования, распространение необходимой информации, оказание содействия участникам торгов (например – консультирование новых клиентов, сведение контрагентов и так далее). Другая категория организаторов занимается обеспечением внебиржевого обращения.
Не менее важная задача, которую выполняют организаторы как профессиональные участники рынка ценных бумаг – его регулирование. Фондовые биржи обеспечивают исполнение поставочных и денежных обязательств, которые возникают в ходе торгов между их участниками. Кроме того, они устанавливают дополнительные правила, обеспечивающие защиту интересов сторон, оптимизирующие ход торгов и выполняющие другие функции, а также следят за неукоснительным исполнением данных правил.
Помимо этих задач, существуют и другие, связанные с хранением ценных бумаг, их учетом и проведением взаиморасчетов между продавцами и покупателями. Эти задачи выполняются депозитариями, регистраторами и клиринговыми центрами, которые также относятся к организаторам.
Посредники
Также относятся к профессиональным участникам. Но организация и регулирование рынка ценных бумаг не входят в их компетенцию. Они дают сторонам дополнительные возможности по совершению сделок. А именно – могут совершать их сами, от имени или по поручению сторон и на их средства или от своего имени и на свои средства. В зависимости от этого, посредники могут называться брокерами или дилерами, для осуществления своей деятельности они получают соответствующие лицензии.
Эмитенты
Эмитенты – это участники рынка ценных бумаг, осуществляющие их выпуск для привлечения капитала инвесторов. Именно они осуществляют размещение ценностей этого типа и их первоначальную продажу на фондовых биржах. Совершая выпуск и размещение, они принимают на себя обязательства по выплате дивидендов инвесторам.
В ряде случаев эмитентами могут выступать даже сами государства или отдельные государственные структуры и учреждения. Подобное практикуется во многих странах для повышения эффективности поддержания экономики, осуществляемого государством.
Инвесторы
Эти участники рынка ценных бумаг совершают их покупку с целью дальнейшего получения дивидендов. Продавцами в этом случае могут выступать эмитенты или другие действующие лица, например – дилеры. Чаще всего покупка ценных бумаг инвесторами происходит через брокеров.
В ряде случаев сами инвесторы могут выступать в роли продавцов. Они могут перепродавать свои ценные бумаги другим инвесторам, как правило – через посредников, реже – самостоятельно. Их конечной целью может быть как высвобождение своего капитала, так и смена объекта инвестирования (если предыдущий по каким-либо причинам перестал быть подходящим).
Спекулянты
Их деятельность на рынке ценных бумаг не связана с инвестированием своего капитала в эмитентов и получением дивидендов. Они получают прибыль в результате покупки дорожающих ценных бумаг и последующей их перепродажи инвесторам или другим спекулянтам по выросшей цене. В роли таковых могут выступать как частные трейдеры, так и различные организации.
Спекулятивные действия могут принести огромную прибыль таким участникам. Но риск, которым такая деятельность сопровождается, столь же высок. Рынок ценных бумаг непостоянен, и правильно спрогнозировать изменение цены того или иного актива бывает невозможно. Тем не менее каждый день на фондовый рынок приходит множество новых людей, желающих попробовать себя в роли спекулянтов.
Регулирование
Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется его организаторами непосредственно, а государством – на законодательном уровне. Эффективность выполнения данной задачи крайне важна. Каждый участник рынка должен быть уверен в том, что его контрагент исполнит свои обязательства в соответствии условиям сделки. Без надежного регулирования не может быть уверенности в результатах действий.
Методы регулирования, применяемые организаторами, достаточно разнообразны. Помимо общепринятых правил, каждая торговая площадка может устанавливать дополнительные, по своему усмотрению. Они могут быть связаны с процедурой регистрации участников, подтверждением возможности исполнения обязательств перед контрагентом и так далее.
Стоит отметить, что в разных странах обязанности регулирования фондового рынка могут распределяться между его организаторами и государством по-разному. Одни правительства предпочитают иметь полный контроль над процессом, другие – брать на себя как можно меньше обязательств, допуская саморегулирование.