Рубрики
...

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. Расчет финансовой независимости

Применение постоянных денежных вливаний в деятельность и функционирование компании в виде капитальных вложений является обязательным элементом обеспечения любой финансовой деятельности в условиях рынка. С целью внедрения новых технологических решений, пересмотра существующих технологий, завоевания новых ниш на рынке для компании всегда необходимым элементом являются финансы и капитал, инвестиции.

Понятие капитала

Под понятием капитала компании понимают сумму ее финансовых средств, за счет которых возможно осуществление предпринимательской, инвестиционной и финансовой деятельности фирмы.

В практике предприятия капитал отражается в пассиве баланса в виде собственного капитала и обязательств компании перед контрагентами.

Капитал классифицируется по нескольким типам:

  • денежный капитал;
  • реальный капитал.

Денежный капитал учитывает сумму всех средств, находящихся в обороте фирмы и участвующих в процессе производства. Он делится на собственный и заемный.

Под реальным капиталом фирмы понимают материально-вещественный капитал, которой представляет собой форму собственности, выраженную в натуральных единицах. Сюда относят основной и оборотный капитал.

Можно перечислить ряд факторов, которые оказывают определенное влияние на выбор источников финансирования компании:

  • рынок, на котором компания работает;
  • размеры фирмы и направления ее деятельности;
  • применяемые технологии в процессе производства;
  • применяемая система налогообложения;
  • государственное воздействие;
  • работа с банками;
  • имидж фирмы.
5. коэффициент соотношения заемного и собственного капитала формула

Структура капитала

В основе формирования структуры капитала фирмы лежат особенности ее функционирования на рынке. Итоговые показатели компании очень сильно зависят от рациональности структуры капитала. Она также способна оказывать влияние на показатели рентабельности и эффективности по фондам, на ликвидность фирмы и ее платежеспособность, на уровень рисков.

Структура капитала подразумевает соотношение все имеющихся источников собственного и заемного капитала. Проще говоря, это отношение собственного и заемного капиталов между собой.

Собственный капитал

К собственному капиталу относят все имущество, которое есть у фирмы в пересчете на денежный показатель, например, в рублях. Это суммарная оценка производственного потенциала фирмы по рыночной цене в момент его приобретения при учете сумм износа. В качестве собственного капитала можно понимать разность активов фирмы в денежном выражении и имеющимися обязательствами.

Состав капитала формируется на основе определенных источников. К таковым относят: уставный капитал, индивидуальные взносы учредителей, прибыль от деятельности предприятия. Главным среди них является уставной капитал.

Собственный капитал можно классифицировать на вложенный и накопленную прибыль. Первый из них представляет собой общую сумму средств, которая была получена путем внесения в виде инвестиций на развитие и формирование компании. Сюда относят уставной и добавочный капиталы, а также резервы.

Под накопленной прибылью понимают всю сумму прибыли, которая была заработана компанией за периоды (прошлый и текущий). Из суммы прибыли необходимо вычесть налоги и дивиденды.

7. коэффициенты финансовой независимости предприятия

Заемный капитал

Заемным капиталом предприятия являются определенные средства, привлеченные предприятием, которые были направлены на функционирование фирмы либо на определенные ее цели. Эти средства могут быть взяты на определенный период и на определенных условиях. К данным средствам относят кредиты и займы, финансовую помощь, предоставляемую другими компаниями или государством, сумму обеспечения и другие источники средств, предоставленные на основе любых гарантий возврата.

Заемный капитал классифицируют на долгосрочный и краткосрочный. Долгосрочные обязательства фирмы связаны с периодом более 1 года. Краткосрочные – до 1 года.

Сравнение собственного и заемного капиталов

При сравнении двух видов капитала можно сделать выводы по основным отличиям:

  • собственный капитал дает право участия в деятельности фирмы, а заемный исключает такое право;
  • изменение доли одного из видов капитала в общей структуре оказывает влияние на финансовую устойчивость фирмы. Так, рост доли займов влечет рост задолженности компании и снижает ее устойчивость. Такое соотношение проявляется путем расчета коэффициента структурного отношения между заемным и собственным капиталом по формуле, которая будет рассмотрена далее;
  • в случае банкротства заемный капитал имеет первоочередное право в получении средств;
  • доходы владельца в ситуации заемного капитала не зависят от динамики прибыли фирмы, а доход владельцев с собственного капитала, наоборот, зависит.

Заемный капитал признается более «дешевым» источником финансирования, с чем связано его широкое применение в практике компаний. Однако высокая доля такого капитала в структуре снижает финансовую устойчивость фирмы, что может привести ее к банкротству. Необходимо оптимальное соотношение между займами и собственными средствами.

Структура собственного и заемного капитала может быть оценена через расчет коэффициентов. К таким показателям относим:

  • коэффициент концентрации собственного капитала;
  • коэффициент финансовой независимости;
  • коэффициент соотношения собственного и заемного капитала показывает соотношение между структурными долями.
2. финансовая устойчивость

Концентрация собственного капитала

Первый коэффициент рассчитывается по формуле:

Ккск = Кс / К * 100%,

где Кс – собственный капитал, т. р.;

К – общий капитал фирмы, т. р.

В рамках данного показателя определена доля собственного капитала в структуре. Норматив данного коэффициент равен 60%, что означает, что доля собственного капитала должна быть не менее 60%.

Финансовая независимость

Второй коэффициент рассчитывается по формуле:

Кфн=СК / А = стр. 1300/стр. 1700,

где СК – собственный капитал, т. р.

А – активы фирмы, т. р.

Можно говорить о двойственности природы данного показателя:

  • с одной стороны, увеличение данного коэффициента ведет к росту финансовой независимости компании при росте собственного капитала;
  • с другой стороны, рост коэффициента влечет снижение рентабельности собственного капитала.
4. источники собственного и заемного капитала

Коэффициент финансовой независимости предприятия показывает долю активов фирмы, которые могут быть покрыты собственным капиталом компании. Остальная доля покрывается заемными средствами. Положительной считается динамка роста данного показателя, что означает рост вероятности погашения долгов компанией за счет собственных средств. Такая ситуация означает рост финансовой независимости.

Нормативное значение данного коэффициента превышает 0,5. Высокое значение говорит о наличии состояния фирмы, при котором все свои обязательства она может покрыть необходимыми средствами самостоятельно, то есть без кредиторов. Такая ситуация также говорит о независимости фирмы от кредиторов.

Если коэффициент приближен к 1, то это означает, что предприятие развивается медленными темпами, есть сдерживающие механизмы. Если предприятие пытается отказаться от привлеченных средств, то оно теряет возможность дополнительного прироста прибыли и получения дохода через расширение производства.

Соотношение долей в структуре капитала

Последний коэффициент соотношения собственного и заемного капитала является самым значимым в расчетах. Он определяется следующим образом:

Кс = Кс / Кз = стр. 1300 / (стр. 1500 + стр. 1400),

где Кз – заемный капитал, т. р.

Кс – собственный капитал, т. р.

Показатель отражает наличие собственных средств в сравнении с заемными. Иначе его можно назвать финансовым рычагом (левериджем). Данный коэффициент очень важен в финансовых расчетах и оценке финансовой деятельности фирмы. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала и формула его расчета характеризуют степень риска компании, ее устойчивости и доходности.

Финансовый рычаг появляется тогда, когда предприятие начинает привлекать заемные средства при отсутствии собственных для ведения деятельности и расширения бизнеса. Расчет данного показателя позволяет фирме определить точку, которую не следует переходить при использовании средств кредиторов, чтобы не попасть в финансовую зависимость к ним и не прийти к банкротству.

Заемные средства не всегда носят отрицательный характер, наоборот, в должном размере они приносят прибыль, так как позволяют профинансировать наращивание объемов компанией и расширение ее деятельности, получение дополнительной прибыли на базе изменений. От размера заемных средств зависит финансовая устойчивость фирмы. Так как при существенном ее превышении компания попадает в кабалу зависимости от кредиторов, а это - путь к банкротству.

1. коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

Варианты использования коэффициента соотношения собственного и заемного капитала:

  • положительный коэффициент, при котором прибыль от займов выше платы за них;
  • нейтральный коэффициент, при котором прибыль от займов равна плате за них;
  • отрицательный коэффициент, при котором плата за содержание займов выше дохода от них.

Последний вариант является негативным для предприятия и требует оптимизации структуры капитала.

Вопросы оптимизации структуры

При оптимальной структуре капитала фирмы наблюдается такое соотношение его частей, при котором возможно обеспечение рационального сочетания между коэффициентом финансовой рентабельности и финансовой устойчивости фирмы. В такой ситуации происходит достижение максимальной стоимости фирмы на рынке. Процесс оптимизации обеспечивает адаптацию фирмы к новым условиям внешней среды с целью ее выживания.

6. структура собственного и заемного капитала

Предоставить компании четкие указания по поводу того, как надо оптимизировать капитал, достаточно сложно, так как нет универсального рецепта в силу воздействия на фирму ряда факторов. Возможно сформулировать критерии оптимизации в виде постулатов:

  • достаточный уровень доходности и риска компании;
  • снижение показателя WACC (средневзвешенной стоимости капитала);
  • рост стоимости компании на рынке.

Базовыми принципами оптимизации являются следующие:

  • структура финансирования соответствует общей стратегии фирмы;
  • увеличение стоимости компании за счет финансового рычага;
  • рост долга имеет смысл в случае ограничений по инвестированию компании.
8. коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает

Заключение

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала является очень значимым при финансовых расчетах компании, так как он позволяет понять пропорцию, которую составляют собственные и заемные средства фирмы. Его знание является необходимым для инвесторов, банкиров, кредиторов и собственников бизнеса.