Конверсионные операции - это сделки финансовых организаций, которые связаны с обменом валют, или конверсией. Часто это происходит за счет оформления операций по купле или продаже валюты в каких-либо формах (наличные или безналичные расчеты). Сделки могут проводиться моментально (срок не превышает 2 банковских дней) или спустя какой-нибудь промежуток (со времени проведения операции проходит более двух рабочих банковских дней).
Термины и определения
Конверсионные операции - это сделки участников валютного рынка. В чем их суть? Происходит обмен определенной суммы в валюте одного государства на купюры другого. В этой сделке определена дата и курс.
Главные участники рынка – валюты, свободно обращающиеся на валютном рынке. Основными выступают:
- доллар США;
- деньги зоны Евро;
- франк Швейцарии;
- фунт стерлингов (Англия);
- японская иена.
Виды конверсионных операций:
- Моментальные сделки.
- Текущие сделки (или спот).
- Форвардные операции.
Участники операций
Проведение конверсионных операций доступно таким участникам:
- Коммерческая банковская структура. На их долю выпадает основной объем этих сделок. Остальные участники держат здесь счета и проводят все необходимые сделки. Конверсионные операции покрывают большую долю запросов рынка в операциях с валютой, а также предлагают свои услуги другим банкам.
- Центральный банк. Он должен контролировать резервы в валюте, осуществлять валютные интервенции, которые влияют на курс обмена. Центробанк занимается контролем уровня ставок депозитов, оформленных в валюте своей страны.
- Валютная биржа. Ее функции: формировать курс валют, приемлемый для рынка, а также осуществлять операции обмена для юридических лиц.
- Государство. В большинстве случаев оно принимает непосредственное участие в контролировании курса обмена.
- Брокерская валютная компания. Здесь встречаются участники операций по купле-продаже для оформления договоров. За конверсионные валютные операции эти посредники берут определенный процент.
- Внешнеторговая компания. Для этой организации важно иметь валюту для проведения расчетов с контрагентами, поэтому с их стороны наблюдается устойчивый спрос. При этом импортеры всегда ищут, как приобрести валюту по оптимальному курсу, а экспортерам важно продать оставшуюся сумму.
- Физическое лицо. С их стороны наблюдается большой спектр различных операций с валютой.
Важно учитывать время
Во время проведения сделки выделяют две даты:
- Момент осуществления сделки.
- Момент ее исполнения. Иначе говоря, когда деньги были физически перемещены.
Банки, обмен валюты в которых происходит чаще всего, называют датой валютирования день, когда деньги ушли со счета. В случае безналичных операций это число, когда действительно был осуществлен обмен денег на валюту. Учитываются лишь рабочие дни.
В зависимости от даты валютирования классифицируются конверсионные операции. Это мировая практика.
Моментальная поставка
Подавляющее большинство сделок проводятся с немедленной поставкой. Их особенность: дата оформления сделки совпадает с днем ее выполнения.
Валюту продавец поставляет максимум на 2-й день после подписания договора (естественно, учитываются рабочие дни банка). Эти операции могут быть нескольких разновидностей:
- «Тод». Операции, проходящие сегодня (название пошло от англ. today). Дата валютирования приравнивается к дате сделки.
- «Том». Завтрашние сделки (от англ. tomorrow). Дата валютирования – день, следующий после дня оформления сделки.
Спот-маркет
Текущие операции по конвертации проводятся на условиях "спот". Здесь дата валютирования равна второму дню с момента оформления сделки. Мировая практика называет это spot-market.
Условия для операций спот довольно комфортны для участников. На протяжении текущего рабочего дня (или следующего) можно не спеша собрать полный пакет документов, сформировать платежные документы для проведения операции.
Методика проведения этих сделок состоит в прохождении нескольких шагов:
- Подготовительный. Здесь осуществляется исследование текущего положения рынков валют, определяются направления движения всех валют, принимающих участие в сделках обмена. Исходя из полученных результатов, формируется средний валютный курс.
- Аналитический. Изучается динамика денежных курсов. После определяется позиция банка по каждому виду валют (рост или понижение). Определяется сумма операции, курс фиксируется.
- Итоговый. Операция проходит по счетам и учитывается в документах.
Рынок сделок типа "Форвард"
Эти конверсионные операции – это операции с заранее известным и утвержденным курсом валют. Сделки оформляются в текущем времени (сегодня), однако дата валютирования откладывается на неопределенный период.
Цели подобных сделок – создание некой подушки безопасности от валютных курсовых скачков и получение дохода на спекуляциях.
Операции типа "Форвард" бывают:
- Аутрайт – операция в одном экземпляре. Дата валютирования здесь отличается от даты спот. Если какая-либо из валют операции котируется выше операции спот, то у нее есть премия. Если наоборот, то у нее появляется скидка. Срочный курс, где учитывается скидка или премия, называют «курс аутрайт».
- Сделки форвард с опционом. Это операции, где день поставки не зафиксирован. Любой участник имеет возможность определить подходящие себе условия выполнения обязательств. Другой участник получает за это право премию, размер которой зависит от длительности опциона, от курсовых разниц в момент подписания договора. Дата поставки нигде не отмечается, прописывается только период, на протяжении которого условия договора обязаны выполниться. Когда опцион находится у покупателя, он будет ждать, пока на рынке валюта станет дорогой, и тогда приобретет ее по меньшему курсу, который прописан в договоре. Продавец же, наоборот, будет выжидать, пока на рынке спот стоимость валюты снизится, тогда он сможет продать ее по курсу выше того, который указан в договоре.
- Сделки своп. Это один из основных способов страхования рисков, который заключается во входе в противоположные сделки (хеджирование). Это противоположные сделки, важно понимать, что одна сделка будет спот, другая – форвардной. Своп – это объединение кассовой торговли и срочных сделок.
Риски банков
Конверсионные банковские операции не осуществляют при высоких рисках. Рассмотрим их подробнее:
- Экономические. Колебания валют влияют на стоимость имущества как в лучшую, так и в худшую сторону.
- Риски перевода. Связаны с разницей учета в зарубежной валюте имущества банка.
- Риски сделок. Появляются, так как стоимость операции по обмену национальной валюты на валюту другой страны в будущем нельзя определить. Во время нестабильности курсов для защиты от этого риска важно выбрать оптимальную валюту договора.
Снижение рисков
Банки, обмен валюты у которых происходит регулярно, имеют шансы снизить риски при осуществлении обменных операций за счет применения:
- Защитных оговорок. Условия в контракте, которые подразумевают пересмотр условий контракта во время его исполнения.
- Золотых оговорок. Использование золотого обеспечения валюты.
- Валютных оговорок. В договоре указывается, что сумма будет зависеть от колебаний курса валют.
Обменные операции при грамотном подходе и диверсификации рисков выгодны. Однако для их проведения нужно знание валютного рынка, особенностей работы не только банков, но и всех участников рынка.