Ставка рефинансирования Банка России - один из ключевых экономических показателей, определяющих стоимость денег в стране. От ее уровня зависят процентные ставки по кредитам и вкладам, курс рубля, инфляция. Давайте разберемся, как устанавливается ставка рефинансирования, какая она сейчас и как влияет на доступность кредитов.
Понятие и роль ставки рефинансирования Банка России
Ставка рефинансирования - это процентная ставка, под которую Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она является базовым ориентиром для формирования процентной политики в банковской сфере.
Главные функции ставки рефинансирования:
- Регулирование денежной массы в обращении
- Влияние на уровень инфляции
- Управление банковской ликвидностью
- Стимулирование кредитной активности
Повышение ставки рефинансирования делает кредиты дороже, снижение - дешевле. Так Банк России может поощрять или сдерживать кредитование экономики в зависимости от экономической ситуации.
До 2016 года существовало два понятия:
- Ставка рефинансирования - процент по кредитам Банка России для комбанков
- Ключевая ставка - основной инструмент денежно-кредитной политики
С 1 января 2016 года ставка рефинансирования была приравнена к ключевой ставке решением ЦБ РФ. То есть это один и тот же показатель.
Порядок установления ставки рефинансирования ЦБ РФ
Ставка рефинансирования устанавливается решением Совета директоров Банка России, который собирается примерно раз в 1,5 месяца.
На значение ставки влияют такие факторы:
- Текущий и прогнозируемый уровень инфляции
- Состояние экономики страны
- Курс рубля и платежный баланс
- Ситуация на мировых финансовых рынках
Решение ЦБ РФ официально публикуется на сайте регулятора в день заседания Совета директоров. Также Банк России заранее анонсирует даты заседаний и дает прогнозы относительно возможных решений по ставке.
Исходя из макроэкономических условий и заявлений регулятора, аналитики делают свои прогнозы о дальнейшей динамике ставки рефинансирования.
Динамика ставки рефинансирования Банка России в 2022-2023 гг.
В 2022 году произошло резкое повышение ставки рефинансирования.
Ключевые этапы:
- Начало 2022 года - ставка 8,5%
- 28 февраля - экстренное повышение до 20%
- Апрель-май - снижение до 14%, затем 11%
- Июнь - сентябрь - постепенное снижение до 7,5%
Такой скачок ставки был вызван введением санкций против России, ослаблением рубля, ускорением инфляции и оттоком капитала.
В 2023 году Банк России перешел к повышению ставки в ответ на ускоряющуюся инфляцию:
- Июль 2023 - повышение до 8,5%
- Сентябрь 2023 - до 13%
Прогнозируется дальнейший рост ставки рефинансирования для замедления инфляции. Возможно повышение до 15% к концу 2023 года.
Указание банка России о размере ставки рефинансирования
15 сентября 2022 года Банк России опубликовал на своем официальном сайте указание о повышении ключевой ставки с 12% до 13% годовых. Это решение было принято в целях сдерживания инфляции, рост которой ускорился из-за ослабления рубля и повышенного спроса. Совет директоров ЦБ предупредил, что период высоких ставок будет продолжительным и не исключил дальнейшего повышения ставки рефинансирования.
Какой размер ставки рефинансирования банка России
По состоянию на 18 сентября 2023 года размер ключевой ставки, то есть ставки рефинансирования Банка России, составляет 13% годовых. Это максимальное значение ставки с апреля 2022 года.
Для сравнения, в докризисный период ставка рефинансирования составляла:
- 4,25% - июль 2020 года
- 6% - февраль 2020
- 7,75% - конец 2017 - начало 2018 года
Таким образом, текущий размер ставки рефинансирования в 13% является крайне высоким.
Ставка рефинансирования банков России
Ставка рефинансирования - это процентная ставка, под которую Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она является базовым ориентиром для ценообразования банковских продуктов.
Повышение ставки рефинансирования приводит к удорожанию кредитов, снижение - к их удешевлению. Рост ставки также ведет к повышению депозитных ставок в банках.
Решения об изменении ставки рефинансирования принимаются Советом директоров Банка России с учетом экономических условий. Цель - обеспечить ценовую стабильность и контролировать инфляцию.
Текущий размер ставки рефинансирования банков России - 13% годовых. Это максимальное значение с апреля 2022 года, когда ставка достигала 20%.
Влияние ставки рефинансирования ЦБ РФ на кредитование
Изменение ставки рефинансирования напрямую влияет на стоимость кредитных ресурсов для коммерческих банков.
Когда ставка растет, банкам приходится платить больше за заемные средства. Чтобы компенсировать расходы, они вынуждены повышать ставки по кредитам для населения и бизнеса.
Напротив, снижение ставки рефинансирования делает деньги дешевле для банковской системы. Это позволяет снизить проценты по кредитам.
Влияние на ипотечное кредитование
Ипотека особенно чувствительна к ставке рефинансирования, так как:
- Средний срок ипотеки - 10-20 лет
- Суммы кредитов большие
Даже небольшое изменение ставки сильно сказывается на ежемесячном платеже и переплате за весь срок кредита.
К примеру, ипотека на 10 лет на сумму 3 млн рублей:
- При ставке 10% - ежемесячный платеж 34 тыс. руб., переплата 3,2 млн
- При ставке 15% - ежемесячный платеж 39 тыс. руб., переплата 4,3 млн
Разница в 5 п.п. увеличивает переплату по ипотеке на 1,1 млн рублей.
Кредитование бизнеса
Рост ставки рефинансирования снижает доступность кредитов для бизнеса. Компании вынуждены отказываться от инвестиционных проектов из-за высокой стоимости заемных средств.
Вместе с тем в период низких ставок рефинансирования возникают риски чрезмерного кредитования и накопления "плохих" долгов.
Потребительское кредитование
Потребкредит реагирует на ставку рефинансирования менее чувствительно, чем ипотека, так как:
- Сроки короче
- Суммы меньше
Однако при общем росте цен дорогие кредиты становятся тяжелым бременем для заемщиков. Многие вынуждены экономить на товарах и услугах, чтобы расплатиться с долгами.
