Опцион эмитента представляет собой разновидность эмиссионной ценной бумаги, выпускаемой акционерными обществами. Этот финансовый инструмент дает его владельцу право купить в будущем акции компании-эмитента по заранее оговоренной цене.
В условиях высокой волатильности на фондовом рынке опционы эмитента могут быть полезны как для самих компаний, так и для инвесторов. Давайте разберемся, как именно можно использовать преимущества опционов эмитента в текущей ситуации.
1. Для привлечения инвестиций в период нестабильности
Выпуск опционов дает возможность компаниям привлекать средства инвесторов даже в условиях высоких рисков. Эмитент получает деньги от размещения опционов, а инвесторы рассчитывают в будущем купить акции по выгодной цене.
Таким образом, опционы эмитента позволяют компаниям получать финансирование и развиваться даже в период экономической турбулентности.

2. Для покупки акций по фиксированной цене в будущем
Главное преимущество опционов эмитента для инвесторов заключается в возможности купить акции компании в будущем по заранее оговоренной цене исполнения опциона.
Это позволяет зафиксировать цену покупки акций на выгодном для себя уровне. Даже если к моменту исполнения опциона рыночная цена акций значительно вырастет, держатель опциона сможет купить их по более низкой предварительно оговоренной цене.
3. Для получения спекулятивной прибыли
Опционы эмитента можно использовать не только для покупки акций в будущем, но и для получения спекулятивного дохода. Если рыночная цена акций вырастет выше цены исполнения опциона, его можно будет продать и получить прибыль.
Таким образом, даже не исполняя опцион, а просто торгуя им на вторичном рынке, инвестор может заработать на росте стоимости базового актива.

4. Для хеджирования портфеля
Опционы эмитента могут применяться и для хеджирования инвестиционного портфеля. Например, если инвестор уже купил акции компании, то покупка опционов CALL позволит ему застраховаться от падения котировок.
При этом не нужно будет продавать имеющиеся акции – достаточно в случае снижения их стоимости купить дополнительный пакет по фиксированной цене опциона.
5. Для получения дивидендов
Еще один плюс опционов эмитента – возможность получать дивиденды по акциям компании. Многие опционы предусматривают право их держателей на дивидендные выплаты наравне с владельцами обыкновенных акций.
Так что, купив опционы, можно в дальнейшем регулярно получать часть прибыли компании в виде дивидендов.
Подводя итог, отметим, что опционы эмитента предоставляют достаточно гибкие возможности как для компаний, так и для инвесторов. Главное – грамотно оценить текущую ситуацию на рынке и выбрать оптимальную стратегию использования этого интересного финансового инструмента.
Рассмотрим более подробно некоторые нюансы использования опционов эмитента в текущих условиях.
6. Выбор оптимального срока исполнения опциона
При выпуске опционов эмитент сам определяет срок, в течение которого инвесторы смогут исполнить свое право на покупку акций по фиксированной цене. Чем дольше этот срок, тем выше, как правило, стоимость самих опционов.
В условиях высокой волатильности имеет смысл выбирать более короткие сроки исполнения – до 1 года. Это позволит снизить цену опционов и привлечь больше инвесторов.
7. Подбор оптимальной цены исполнения опциона
Цена исполнения (страйк) опциона должна устанавливаться с учетом текущей стоимости акций и прогнозов относительно ее изменения. Слишком высокая цена сделает опционы малопривлекательными для инвесторов.
В период высокой волатильности имеет смысл устанавливать страйк чуть ниже текущей рыночной стоимости акций. Это повысит шансы на исполнение опционов в будущем.
При выпуске опционов эмитент также должен учитывать особенности их эмиссии как эмиссионных ценных бумаг. В частности, необходимо точно рассчитать необходимый объем выпуска исходя из потребностей компании в привлечении капитала.
Кроме того, важно правильно определить понятие опциона эмитента в решении о выпуске, четко прописав все условия и параметры этого финансового инструмента.
8. Анализ финансового состояния эмитента
Прежде чем покупать опционы той или иной компании, инвестору важно тщательно проанализировать ее финансовое состояние. Необходимо изучить финансовую отчетность, оценить ликвидность и платежеспособность эмитента, проанализировать структуру его активов и пассивов.
Только убедившись в устойчивом финансовом положении компании, стоит принимать решение о покупке ее опционов. В противном случае есть риск столкнуться с невозможностью их исполнения в будущем.
9. Мониторинг событий, влияющих на стоимость акций
Чтобы грамотно определить оптимальный момент для исполнения опционов или их продажи, инвестору нужно постоянно отслеживать новости и события, касающиеся эмитента и отрасли его деятельности.
Это поможет своевременно среагировать на позитивные или негативные изменения, повлиявшие на курс акций компании, и использовать их себе в пользу.
10. Использование срочного рынка для хеджирования рисков
Для хеджирования рисков, связанных с владением опционами эмитента, можно также использовать инструменты срочного рынка – фьючерсы и опционы на фондовые индексы.
С их помощью можно частично компенсировать убытки от негативных колебаний цен на акции конкретной компании, минимизировав общий риск инвестиционного портфеля.