Опцион – слово, пришедшее к нам из английского языка. Его значение – «возможность», а также оно может означать выбор. Оба варианта сочетаются с тем явлением, которое обозначает слово «опцион» в торговле на фондовой бирже. Термин может описывать ситуацию, когда две стороны заключают договоренность, указывая стоимость и сроки реализации некоторого актива. Соглашение предполагает право на подобную сделку, но не обязывает к ней, конечное решение остается за участниками. В наши дни биржевые и внебиржевые опционы стали важными инструментами инвестирования, применяемыми всеми топовыми игроками.
Общее представление
Брокеры биржевых опционов предлагают следующие сделки:
- двусторонние;
- реализация;
- приобретение.
Опционы могут быть:
- биржевыми;
- внебиржевыми.
Биржа: заключаем контракты
Продаются биржевые бинарные опционы в рамках заключенных между участниками соглашений. Такие договоренности обычно стандартные, определяются условиями работы на конкретной бирже. Проще говоря, именно торговая площадка устанавливает стандарты, которым должны подчиняться заключаемые сделки. Благодаря такой строгой регламентации рабочего процесса отзывы о биржевых опционах преимущественно положительные – мошенничество практически исключено, но важно внимательно читать условия предложенного варианта.
Что зависит от участников конкретной сделки? Заключая соглашение, они сами выбирают, насколько большой назначить премию. Когда предметом торговли на рынке биржевых опционов является договор, продавцу дополнительно придется уплатить маржевый сбор.
Особенности работы
Стандарты, параметры, классические для биржевых опционов:
- срок погашения - обычно в пределах 24 месяцев;
- есть крайний временной промежуток действия контракта, обычно составляющий 3 месяца;
- заранее заданный объем сделки, при этом разность продажи и покупки довольно маленькая;
- тотальный контроль над всеми операциями, что минимизирует вероятность неплатежа;
- публичное декларирование цен, предполагающее открытость рабочего процесса.
Торговля биржевыми опционами предполагает заключение разных сделок. Если цены, даты разнятся, каждая такая сделка – это отдельный, полностью самостоятельный контракт. Работа на бирже отличается возможностью одновременной покупки лишь одного договора. Больше сделок биржевые опционы не допускают совершать.
А какие еще есть?
Раз практикуется торговля биржевыми опционами, логично предположить, что есть еще и внебиржевые – иначе не нужно было бы такое уточнённое наименование сделок. Отличительная особенность внебиржевых опционов – отсутствие строгой системы стандартизации, вводимой биржей, т. е. условия свободные.
Отличительные черты:
- длительный период действия;
- есть вероятность отказа от платежа;
- сроки, объемы, ставки - все эти вопросы решаются самими участниками в ходе общения;
- стоимость разглашается только участникам сделки.
Хорошо или плохо?
В целом обучение биржевым опционам помогает со временем освоить и внебиржевые, но вторые считаются более сложными для ведения бизнеса и рекомендованы только опытным участникам рынка.
Преимущественно внебиржевые опционы покупают «финансовые акулы», довольно крупные институты, а продают инвесторы, работающие в большом масштабе. Внебиржевые – это значительно более гибкие инструменты для получения прибыли, нежели биржевые опционы, но и использовать их сложнее.
Теоретическая основа
Биржевые опционы также известны как свободнообразующиеся контракты. Они заключаются, если есть некие активы на бирже, которые один участник желает продать, а другой – приобрести. Возможно заключение сделки по фьючерсному контракту. Правила допускают исполнение как на выбранный временной промежуток, так и в границах до него. Суммы, которые уплачиваются при сделках, принято именовать премиями.
Во многом практикуемые в наши дни виды биржевых опционов близки к фьючерсным контрактам. Чтобы ориентироваться на рынке, нужно знать внутреннюю терминологию. К примеру, продажа предполагает заключение договорённости на тех условиях, которые продвигает продавец, а покупка предполагает учитывать в первую очередь желание покупателя.
Работаем: прибыль не за горами
Как следует из современной практики, опционы можно заключить на любой контракт, актив. Условия стандартные, но цена может варьироваться. Продажа свободная, покупка тоже, но учитываются правила, механизмы, введенные для фьючерсных контрактов.
Есть два вида опционов, они получили наибольшее распространение на финансовом рынке последних лет. Это покупка (колл) и продажа (пут). Первое предполагает, что у покупателя появляется право купить актив, но никто его не обязывает это сделать. Во втором случае есть право продажи, но обязательств по-прежнему никто не накладывает.
Это нужно знать
Если в рамках заключения договоренности лицо выступает в качестве покупателя, его именуют владельцем, держателем. Продавец обозначается выписывателем, подписчиком.
Длительность договорённости позволяет вводить разделение опционов на группы:
- американские, исполняемые в удобный момент, пока срок действия не исчерпан;
- европейские, исполняемые ровно в момент завершения.
Также можно ввести систему классификации, оценивая биржевые активы, формирующие опционы:
- товарные (как следует из наименования, основа – это товар, зачастую драгоценные металлы);
- валютные, предполагающие сделки с приобретением валюты и ее реализацией;
- фондовые, где активами становятся акции, индексы;
- фьючерсные, когда реализуют, приобретают соответствующие контракты.
На что обратить внимание?
Когда говорят о биржевых опционах, зачастую сравнивают их с фьючерсными контрактами, поскольку у них действительно много схожих особенностей. Но есть и важные отличия, достойные внимания. В классическом варианте фьючерсного контракта цена зависит от актива, на котором основана договоренность. А вот при опционах эту роль играет премия, обговариваемая участниками сделки. Покупатель дает премию продавцу, так как он позволяет участнику рынка выбрать, исполнять опцион или отказаться, если исполнение связано с убытками.
При работе с опционами механизм образования цены предполагает удваивание величин. Есть обговариваемая премия, а исполнение обязательств по опциону регулируется тем, насколько велики активы на бирже. Значит, у опциона есть два параметра: цена (премия) и страйковая цена (исполнение). Главная идея такой системы в том, что контракт позволяет продавать, приобретать активы и получать через это прибыль. Существует также обратная операция по биржевым опционам (представляет собой механизм спасения денег в случае, когда сделка оказалась убыточной, и одна из сторон стремится вернуть все к начальным условиям).
Почему стоит работать именно так?
При выборе в пользу биржевых опционов участник рынка получает доступ к разнообразным преимуществам. Среди них есть несколько таких, которые всерьёз перевешивают весы в пользу именно этого варианта заработка на бирже. И в первую очередь речь идет о рентабельности.
Операции, предполагающие задействование опционов, действительно приносят больший доход, чем основная часть доступных на биржевом рынке финансовых инструментов. При этом за каждый опцион придётся уплатить совсем небольшую сумму, а прибыль, которую можно при этом положить себе в карман, оказывается в разы, а то и десятки, сотни раз больше.
На примерах: предположим, была акция некоей компании А, стоившая условные сто рублей. Премия за право на покупку этой акции составила 10 копеек, но спустя некоторое время акция стала дороже на рубль. Как только участник рынка реализует доступные ему права, он с каждой акции получает прибыль в размере тысячи процентов, так как продает акцию за 101 рубль.
На что еще можно рассчитывать?
Выбирая биржевые опционы, тем самым участник рынка принимает решение в пользу операций с минимальным риском. Как правило, величина риска – это сумма премии или даже меньше. А вот прибыль, которую по такой операции можно получить, в идеале не имеет ограничений вовсе.
Когда вычисляются издержки по опциону, нужно дополнительно посчитать те комиссии, которые снимает посредник, а также государственные налоги. Но налоги, комиссии есть не по всем контрактам, возможно только получение налогового вычета при соблюдении определённых условий, что делает работу прибыльнее.
Выбираем, что хотим
Если физическое или юридическое лицо приняло решение работать с биржевыми опционами, оно получает возможность выбора из многочисленных вариантов стратегического планирования деятельности. Можно реализовывать, приобретать опционы, сильно варьирующиеся по стоимости, временным ограничениям, можно практиковать разнообразные комбинации, находя для себя самый выгодный вариант.
При выборе в пользу биржевых опционов можно начать работу на разных рынках и вести ее в равной степени успешно. Можно заключать фьючерсные контракты и работать с биржевыми опционами, ухватывая куски везде и сразу. Такое комбинирование становится источником приличного заработка за довольно короткий временной промежуток. Особенно выгодным это выглядит на фоне того, что операции в целом проводятся по той же системе, что и фьючерсные.
Опционы: откуда это вообще пошло?
Давно ли придумали биржевые опционы в частности и опционы в целом? Конечно, в том виде, в каком эта система знакома нам сейчас, она была разработана относительно недавно, но сама идея идет из древних времен – еще в античной Греции существовала система, сходная с современными опционами. Это не пустые слова: дошедшие до нас сочинения Аристотеля подтверждают этот факт. Так, он рассказывает о том, как успешно спекулировал Фалес, попытавшись доказать, что бедность запросто можно искоренить, если приложить ум, а греческие философы бедствовали не потому, что заработать не могли, а просто этим не интересовались.
Что сделал Фалес? Он имел неплохие познания в области метеорологии, позволившие корректно предположить хороший оливковый урожай. При этом Фалес располагал довольно небольшой суммой денег. Использовал их философ для аренды отжимных прессов, используемых для производства масла. Ученый обратился к тем владельцам, которые сильно сомневались, что в ближайшем сезоне их механизмы будут работать. Фалес вложил деньги в прессы и тем самым приобрел в будущем право использовать технику тогда, когда посчитает нужным. Впрочем, условия договорённости предполагали потерю денег, если работы не будет. Пришел новый сезон, погода удалась на славу, оливки уродились, прессы получили работу, а Фалес передал их в аренду тем, у кого были оливки. Так и получил хорошую прибыль.
Сказка ложь, да в ней намек
Иные убеждены, будто бы эта история – не более чем миф. Например, современные ученые справедливо сомневаются, что в Древней Греции и правда можно было предсказать погоду через полгода. Но если отвлечься от идеи соответствия исторической правде, можно увидеть логику опционов в действии. Есть некая сделка, на кону которой – пан или пропал. По приблизительно такой же логике работают современные биржевые опционы типа «пут».
Между прочим, это не единственное описание аналогов современных опционов, пришедшее к нам из древней литературы. Удивительно, но отсылку к ним можно найти даже в Библии, в той части, где описаны взаимоотношения Иакова и Лавана. Первому было предложено жениться на Рахиль, за что пришлось бы отслужить семь лет. Это отражает риски, типичные для опционов, где одна из сторон может исполнить обязательства, а может и отказаться от этого. Так, спустя семь лет Лаван все равно отказал в руке Рахили просителю, вместо этого попытавшись отдать другую дочку.
Опционы: работа для выгоды
Во многом история развития биржевых опционов сходна с заработком на фьючерсах. Они появились и развились, так как фермеры искали возможные методы уменьшения рисков, связанных с неурожаем. Перекупщики при удачном стечении обстоятельств могли хорошо сэкономить, торговые отношения развивались, что стало поводом для спекулятивных операций, бирж, активов. В Средневековье такое можно было видеть в европейских государствах, особенно яркий показатель – биржа Антверпена, а в Азии главным активом был рис. Пример – Осака и ее биржа Дожимы. Ну а потом пришли тюльпаны, на них началась настоящая мания, что и стало важным толчком в развитии биржевой торговли и опционов в частности. Тогда заключались многочисленные контракты, в рамках которых продавали право на приобретение луковиц по установленной стоимости. Так как продавали права, но обязанностей никто не накладывал, то и работали дельцы по системе не фьючерсов, а опционов. Когда приходил час Х, продавцы и покупатели или реализовывали свои права, или оказывались от этого.