Рубрики
...

Что такое IPO на примерах. IPO российских компаний

Если вы следите за новостями из мира финансов, бизнеса и технологий, то наверняка слышали подобные формулировки: «Компания провела IPO», «Концерн вышел на IPO», «Акции компании прошли процедуру IPO» и им подобные. Вероятно, те, кто уже встречался с подобной информацией, имеют примерное представление о том, что речь идет о выставлении акций компании на публичные торги, однако не думают о деталях, которые влечет за собой этот процесс. Другие же люди, возможно, просто пропускают такую информацию, особо не заморачиваясь по этому поводу.

Для тех, кто хотел бы узнать больше о том, что это за таинственные три буквы, тесно связанные с крупными компаниями, успешным бизнесом и мировыми биржами, мы пишем эту статью. В ней мы постараемся максимально полно раскрыть информацию по этой теме.

Что такое IPO?

что такое ipo

Итак, начнем с расшифровки тех самых «трех букв». IPO на английском языке обозначает такое словосочетание: «initial public offering», что переводится как «первоначальное публичное предложение». Простым языком говоря, процедура заключается в выводе акций той или иной компании на открытые торги на бирже. Звучит просто, не правда ли? Однако такой процесс тянет за собой ряд последствий, о которых мы и расскажем в данной статье. Ведь ответить на вопрос «Что такое IPO?» несколькими предложениями невозможно: этот процесс может оказаться на порядок сложнее, чем кажется.

Подготовка к проведению IPO

Итак, чтобы понять лучше суть операции, которой посвящена данная статья, начнем с детального описания процедуры подготовки акций компании к их выводу на биржу.

что такое ipo компании

На самом деле, юридически вывести компанию на IPO достаточно сложно. Необходимо полностью раскрыть финансовые показатели юридического лица, показать все процессы, которые проходят в компании, предоставить публичный доступ к информации, касающейся финансовой отчетности. Помимо того что подготовка всех этих данных занимает множество времени и сил, раскрытие такой информации также может навредить некоторым видам бизнеса, поскольку быстро станет достоянием конкурентов. Вот поэтому не все спешат выводить свою компанию на IPO.

Также на вопрос владельцу компании «Что такое IPO?» следует ответить: открытость и ответственность. По первой мы уже уточнили, что вся информация о деятельности бизнеса будет доступной. Сюда также следует добавить еще и данные о владельце и основателе бизнеса, о публичности его персоны. Кроме того, IPO - это ответственность. Ведь теперь компания, в числе акционеров которой могли находиться лишь доверенные люди, становится публичной - и ее акции способен приобрести каждый желающий. Представляете, какое давление ощущает владелец бизнеса, который выводит компанию на публичные торги?

Кто готовит IPO?

что такое ipo акции

Также следует обратить внимание на то, кто конкретно занимается подготовкой компании к публичному выставлению на биржу. Казалось бы, почему этого не может сделать собственник? А не все так просто. Нет, теоретически, конечно, этим может заняться и он, но на практике такого ни встретить. Подготовку компании к столь ответственному событию, как выход на IPO, доверяют специалистам, которые занимаются этим на профессиональной основе и имеют определенный опыт в этом деле. Чаще всего такую деятельность проводят крупнейшие банки, например, Morgan Stanley. Вполне возможно, чтобы подготовкой занимались крупные аудиторские компании, такая практика также есть.

Подготовку к IPO делают чаще всего банки по причине, во-первых, большого опыта в сборе финансовой отчетности, работе с большим количеством данных и их упорядочивания; во-вторых, из-за возможного выкупа таким банком части акций компании, которая идет на торги. В таком случае банку выгодно заниматься подготовкой по той причине, что он может выкупить пакет по цене более низкой, чем она будет стоить в будущем. Разумеется, детали такой сделки (в том числе объем акций, которые можно выкупить) обсуждаются в контракте.

Где осуществляют IPO?

что такое ipo банка

Итак, мы обсудили что такое IPO и зачем его проводят. Теперь рассмотрим, где именно выставляются компании и каким образом они ищут инвесторов. Следует отметить, что в мире существует всего несколько крупнейших бирж - это Нью-Йоркская, Лондонская, Московская, Варшавская и другие. Первая служит площадкой для выхода американских технологичных компаний (Twitter, например, выставлялся на торг именно в Нью-Йорке). Теперь вы понимаете, что такое IPO, Twitter тоже не можете не знать. Видите, по ходу чтения вы начинаете разбираться в этой теме все больше!

Вторая биржа - Лондонская, также является площадкой для крупных выходов, в том числе IPO российских компаний. Например, «Роснефть», «Лента», «ВТБ», «Мегафон» были представлены в столице Англии.

Московская биржа, по логике вещей, должна служить площадкой для старта отечественных компаний, и примеры такие на самом деле есть. Но практика, увы, не так распространена, как хотелось бы, по той причине, что в РФ нет такого объема капитала, который присутствует на Западе. Даже российские компании предпочитают хранить деньги в западных банках, поэтому и искать инвесторов логичнее «там», чем «здесь».

Преимущества проведения процедуры IPO

что такое ipo и spo

Что такое IPO компании и где оно проводится, мы рассмотрели. Теперь постараемся очертить вкратце основные преимущества, которые дает бизнесу его выход на биржу.

Во-первых, это престиж. Да, даже не дополнительные средства, а именно престиж! Одним из главных «плюсов», ради которых компании соглашаются выйти на открытый рынок публичных торгов ценными бумагами, является процедура IPO и SPO (вы спросите: «А это что такое?». IPO и SPO - это схожие явления, только SPO - это вторичное привлечение средств за счет акций, которые уже принадлежат инвесторам, только на общий размер капитала компании оно не влияет).

Во-вторых, разумеется, выход на рынок дает дополнительный капитал. Если престиж позволяет сказать «наша компания настолько крута, что вышла на Лондонскую биржу», то привлеченные средства - это уникальная возможность делать дополнительные вложения в бизнес, расширять его, осваивать новые рынки и продолжать расти.

В-третьих, за счет проведения IPO можно сделать компанию известнее на рынках, где она раньше не присутствовала. Яркий пример: интернет-гигант из России «Яндекс» не был известен на Западе до тех пор, пока не прошел процедуру публичного размещения акций. Причем речь идет о технологичной компании, которых в США уже и без того большое количество! А представьте, что такое IPO банка для его репутации? Опять же, пример - «ВТБ», прошедший эту процедуру и привлекший почти 8 миллиардов долларов, стал более узнаваемым для западных партнеров, что положительно повлияло на его деятельность.

Как видим, процедура выхода на биржу приносит сразу несколько преимуществ: престиж, дополнительные средства и узнаваемость. Теперь поговорим о негативных последствиях, которые несет эта процедура.

Негативные аспекты IPO

что такое ipo twitter

Итак, подумаем еще раз, что такое IPO. Акции вашей компании может купить каждый инвестор. Это значит, что любой человек, вкладывая капитал в вашу компанию, берет на себя ее долю, получая возможность управлять вашим бизнесом. Согласитесь, с такой точки зрения выход на биржу может оказаться опасным: если ваша компания будет оценена недостаточно высоко, ее смогут выкупить по низкой цене и прибрать ваш бизнес.

Помимо возможного контроля, инвесторы также могут получить финансовую информацию, которая в других условиях была бы конфиденциальной. Опять же это не сыграет вам на руку, учитывайте, что вы будете в любом случае раскрывать ее.

Еще, выводя компанию на биржу, не стоит забывать и о возможности провалиться - если инвесторы оценят ваш бизнес дешевле, чем вы предполагали, опять же вы потеряете на проданных акциях.

Именно поэтому процедура IPO является достаточно рискованной, и по той же причине далеко не все собственники бизнеса, который мог бы выйти на биржу, проводят ее.

Примеры крупнейших IPO в мире

В качестве примеров приведем самые успешные и крупные IPO за всю историю человечества. Берем во внимание все компании вне зависимости от их происхождения: GM (23 миллиарда в 2010 году); ABC (22,1 миллиарда, 2010 год); ICBC (21,9 миллиарда, 2006 год); AIA (20,5 миллиарда в 2010 году) и VISA INC (19,6 миллиарда в 2008). Нашумевшая компания Facebook привлекла 18,4 миллиарда в 2012 году, Twitter - 14,5 миллиарда в 2013, а Google - 1,6 миллиарда в 2004.

ipo российских компаний

Самые громкие IPO российских компаний

Разумеется, среди российских компаний нет столь громких и крупных выводов на биржи. Самой успешной можно назвать «Роснефть» (10,6 миллиарда в 2006 году), далее идут: «ВТБ» (8 миллиардов, 2007 год), UC Rusal (2,24 миллиарда, 2010 год), ПИК (1,93 миллиарда в 2007 году).

Проблемы выхода российских компаний на западные биржи

Почему отечественные компании показывают (относительно) столь низкие результаты IPO? Во-первых, денег у западного бизнеса в разы больше, чем у российского, за счет увеличенной покупательной способности тех же американцев, например. Поэтому с этой точки зрения такие компании можно считать более успешными, чем российские. Во-вторых, компании из РФ менее известны там. А как инвестор из США будет вкладывать деньги в неведомые ему акции?

Это основные причины, на деле их, разумеется, больше: сложности в юридическом оформлении, привлечении партнеров, «реклама» среди инвесторов и другое.