Анализ, производимый с целью выявления финансовой устойчивости, очень важен как для самого предприятия, так и для его инвесторов. Он позволяет оценить состояние финансово-экономической и основной деятельности и сделать предварительные выводы о целесообразности инвестирования ее деятельности различными источниками капитала.
Общая характеристика
Коэффициент обеспеченности (Coverage ratios) называется показатель, способный дать оценку отношения собственного к заемному капиталу предприятия. На его основе инвесторы делают вывод о платежеспособности и привлекательности финансирования для них основной деятельности фирмы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами анализируется в краткосрочном периоде, многие финансисты и экономисты относят его к группе показателей ликвидности. То есть он показывает структуру в виде коэффициента соотношения средств (заемных и собственных).
В случае когда собственных финансовых источников в текущем периоде недостаточно, весь производственный процесс финансируется из кредитных средств. В случае когда не только оборотные, но и некоторая часть активов необоротных сформированы из заемных средств, это говорит о низкой устойчивости и платежеспособности предприятия. Коэффициент обеспеченности активами должен соотноситься с нормативом.
Нормативное значение
Количество собственных оборотных средств нормировано и установлено законодательно.
Если опираться на постановление РФ № 498 от 20 мая 1994 г., коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть больше 0,1 (10%).
Этот показатель позволяет сделать выводы о состоянии структуры баланса и ее соответствию требованиям организации финансово-экономической и основной деятельности каждого предприятия. В арбитражной практике этот коэффициент не употребляется, но рекомендуется для проведения оценки.
Значение нормативных показателей может варьироваться в зависимости от отрасли хозяйствования, но только в большую сторону.
Формула расчета
Существует определенная формула произведения расчетов коэффициента обеспеченности, которая имеет следующий вид:
КОСС = (Собственный капитал - Необоротные активы)/Оборотные активы.
Если рассмотреть установленный законодательно баланс предприятий (Форма № 1 бухгалтерского отчета), то эта формула будет иметь такой вид:
КОСС = (с. 1300 - с. 1100)/с. 1200.
Собственный капитал является менее рискованным источником финансирования основной деятельности компании, поэтому и прибыль от него получается минимальная. Чтобы увеличить масштабы производства, предприятие может привлекать заемные инвестиции. Чтобы определить оптимальный уровень заемные/собственные средства, применяют методику расчета финансового рычага.
Обеспеченность запасов
Еще одним важным коэффициентом, относящимся к анализу платежеспособности и устойчивости предприятия, выступает обеспеченность запасов актива баланса собственными источниками. Он отражает долю запасов и затрат, которые были покрыты при помощи своих источников инвестирования.
Коэффициент обеспеченности запасов рассчитывается так:
КОЗ = Собственные средства в обороте/Запасы.
Более подробно эта формула будет выглядеть так:
КОЗ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Необоротные активы)/Запасы.
Если произвести расчеты, опираясь на информацию Формы №1 бухгалтерского отчета, коэффициент обеспеченности запасов будет находиться так:
КОЗ = (с.1300 + с. 1400 - с. 1100)/ с. 1210.
Нормативное значение рассчитываемого показателя обязано находиться в пределах 0,6-0,8. Не менее 60-80% всех запасов компании должны производиться при помощи собственного капитала.
Отрасли хозяйствования
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами рекомендован несколько выше 10 % для целого ряда отраслей. Наиболее низкое минимальное значение этого коэффициента обеспеченности активов баланса оборотными средствами рекомендовано в области машиностроения, торговли и общепита, непроизводственных видов бытового обслуживания населения и ЖКХ. Норматив здесь равен 0,1.
Несколько выше минимальный уровень капитала собственного (0,15) должен быть для предприятий по производству стройматериалов, строительству, транспорта, радио, а также сбыта и материально-технического снабжения.
20% собственных пассивов должно покрывать активы таких предприятий, как химическая, металлообрабатывающая, машиностроительная, легкая промышленности, сельское хозяйство, наука и прочие отрасли хозяйствования.
Самый большой уровень покрытия активов баланса наблюдается в топливной промышленности и газоснабжении. Коэффициент обеспеченности собственными средствами здесь должен быть не меньше 0,3.
Пример анализа
Допустим, в начале анализируемого года собственные источники равнялись 201,21 млн руб. В конце года они уже составляли 190,14 млн руб. На начало и конец периода необоротные активы составили соответственно - 125,31 млн руб. и 124,8 млн руб. При этом оборотные активы года на начало периода составляли 200,24 млн руб., а в конце - 256,81 млн руб.
Коэффициент обеспеченности необходимо не только определить, но и отследить его изменение за год.
Сначала производится расчет показателя на начало периода:
КОСС1 = (201,2 -125,31)/200,24 = 0,379.
В конце года коэффициент обеспеченности будет равен:
КОСС2 = (190,14-124,8)/256,81 = 0,254.
Изменение рассчитанного показателя будет составлять:
ΔКОСС = 0,254/0,379 = 0,671.
Коэффициент снизился на 49% за анализируемый период.
Как понимать значение анализа
Коэффициент обеспеченности, формула расчета которого была приведена выше, имеет свою трактовку. Так, если показатель в анализируемом периоде увеличился, это свидетельствует об увеличении финансовой стабильности компании, ее собственного капитала или уменьшении кредиторской задолженности.
Однако если коэффициент обеспеченности уменьшился, как было представлено в примере выше, это говорит о понижении финансовой устойчивости и собственного капитала. Иногда это происходит из-за увеличения в структуре баланса заемного капитала.
Ознакомившись с сущностью и методами расчета и трактовки такого инструмента, как коэффициент обеспеченности, каждый инвестор и управляющий компании может сделать выводы о целесообразности финансирования ее деятельности за счет заемного капитала. Представленный показатель говорит о стабильности и платежеспособности предприятия. Поэтому он так важен в анализе финансово-экономической, основной и инвестиционной деятельности каждой компании. Это поможет откорректировать пути развития предприятия и сделать его максимально привлекательным для инвесторов. Ведь именно они помогут расширить производственные возможности при правильном подходе к делу.