Любой бизнес должен быть доходным и приносить прибыль своим владельцам. В моменты расширения или увеличения производственных мощностей руководство может принять решение об использовании дополнительного заёмного капитала.
Финансовая устойчивость предприятия — показатель, который характеризует независимость компании от внешних ресурсов. Его используют при анализе самодостаточности бизнеса, того, насколько он может эффективно обходиться без привлечённых извне средств.
Для всестороннего исследования экономисты используют различные коэффициенты устойчивости предприятия. Только таким образом можно провести объективное сравнение активов и пассивов баланса, чтобы выяснить то, насколько компания способна удовлетворить имеющиеся потребности собственным капиталом.
Показатели финансовой устойчивости анализируются с помощью их коэффициентов. Рассмотрим самые распространённые из них.
Коэффициент автономии
Его также называют коэффициентом финансовой независимости. С его помощью удаётся увидеть, какую занимают долю собственные средства компании в структуре всего доступного капитала.
Он считается базовым, который помогает установить, какой объём собственного капитала имеется в активах предприятия.
Как провести расчет коэффициента устойчивости?
Для того чтобы узнать значение коэффициента автономии, нужно использовать следующую формулу:
Ка = Кс / А,
где:
- Ка - коэффициент автономии;
- Кс - собственный капитал (строка баланса №1300);
- А - активы компании (строка баланса №1600).
Установлено, что нормальным этот коэффициент устойчивости будет в том случае, когда его значение находится в промежутке 0,5-0,7.
Это означает, что собственный капитал должен составлять 50-70% от всей суммы активов. В таком случае коэффициент устойчивости будет показывать на то, что предприятие имеет сравнительно хороший уровень финансовой независимости.
Коэффициент финансовой зависимости
Он помогает установить долю заёмных средств в общем объёме пассивов компании. Такой коэффициент устойчивости используют для того, чтобы понять уровень зависимости от заёмного капитала, который используется в качестве финансового источника для осуществления хозяйственной деятельности.
Его рассчитывают следующим путём:
Кфз = О / П,
где:
- Кфз - коэффициент финансовой зависимости
- О - общие обязательства компании (строки баланса № 1400, 1500, 1530, за вычетом задолженности перед учредителями, строка баланса №1540);
- П - пассивы (строка баланса №1700).
Причём «О» должны включать: долг перед владельцами, долгосрочные и краткосрочные обязательства, доходы следующих периодов, а также резервы на будущие расходы.
Нормальным значение данного коэффициента окажется тогда, когда он будет колебаться в промежутке 0,5-0,8. Это означает, что уровень обязательств не должен превышать 50-80% от общего уровня пассивов компании.
Если наблюдается другая ситуация, то стоит пересмотреть структуру ресурсов, благодаря которым осуществляется хозяйственная деятельность предприятия.
Коэффициент, показывающий отношение заёмного капитала к собственным средствам
Для того чтобы получить обобщённую информацию об уровне заёмных средств в собственном капитале, используют этот коэффициент устойчивости. Формула для расчёта приведена ниже. Он помогает понять, какое количество привлечённого капитала приходится на единицу собственных ресурсов.
Рассчитать такой коэффициент устойчивости можно следующим образом:
Кзс = Кз / Кс,
где:
- Кзс - коэффициент, показывающий отношение заёмного капитала к собственным средствам;
- Кз - заёмный капитал (строки баланса №1500, 1400).
Обычно значения этого коэффициента сравнивают в динамике. Предельн нормальным значением является 0,7. Всё, что выше говорит о том, что финансовая устойчивость предприятия не является надёжной, так как существует риск невыполнения своих обязательств перед кредиторами по заёмному капиталу.
Коэффициент манёвренности собственного оборотного капитала
Если нужно узнать часть оборотных средств, которые являются собственным капиталом, то используется этот коэффициент устойчивости.
Его можно рассчитать следующим образом:
Км = Осс / Кс,
где:
- Км - коэффициент манёвренности собственного оборотного капитала;
- Осс - собственные оборотные средства предприятия (от строки баланса №1300 нужно вычесть стр. №1100).
Анализировать манёвренность лучше всего в динамике. Естественно, что этот коэффициент зависит от размера заёмного капитала. Если значение находится в пределах 0,2-0,5, то манёвренность считается нормальной.
Отклонения от нормы могут свидетельствовать о слишком большом уровне заёмных средств либо резкое увеличение суммы собственного капитала.
Коэффициент, показывающий отношение иммобилизованных средств и мобильных активов
Используя этот коэффициент финансовой устойчивости, можно проанализировать структура капитала. Он показывает, какое количество оборотных средств приходится на внеоборотные активы.
Для расчёта следует использовать следующую формулу:
Км/и = Ао / Ано,
где:
- Км/и - коэффициент, показывающий отношение иммобилизованных средств и мобильных активов;
- Ао - оборотные активы (строка баланса №1200);
- Авно - внеоборотные активы (строка баланса №1100).
Так как нормативных значений данный показатель не имеет, принято проводить его анализ в динамике. Если с течением времени показатель уменьшился, то это означает, что общая сумма внеоборотных активов увеличилась, и наоборот.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами
Такой коэффициент финансовой устойчивости наглядно показывает, какое количество оборотных средств может покрыть собственный капитал. Для проведения расчётов стоит использовать следующую формулу:
Косз = (Кс - Авно) / Ао,
где:
- Косз - Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами.
Если значение этого коэффициента больше 0,1, то считается, что компания обеспечена собственными средствами на должном уровне. Если же показатель меньше, то стоит задуматься о снижении количества привлеченных заёмных средств в общей структуре оборотного капитала.
Ведь в противном случае повышается риск банкротства предприятия с наличием непогашенных долговых обязательств перед кредиторами.
Каким должно быть значение коэффициента финансовой устойчивости?
Выше были приведены различные показатели и их коэффициенты, благодаря которым можно произвести расчёт финансовой устойчивости предприятия. При их анализе стоит сопоставлять значения с теми, которые считаются допустимыми.
Нужно помнить о том, что различные отрасли характеризуются разными значениями показателей, что может быть связано со спецификой их деятельности.
Поэтому до того как делать какие-либо выводы, необходимо провести приблизительно такой же анализ других компаний, которые аналогичны исследуемой и осуществляют свою деятельность в той же отрасли.
Показатели нужно исследовать в динамике
Любой рассчитанный коэффициент устойчивости показывает неполную картину, если его анализировать только по текущему состоянию. Да, существуют определённые рамки, находясь в которых, предприятие не вступает в зону риска.
Но что делать, когда из года в год цифры остаются в предусмотренных пределах, но при этом имеют разные значения?
С этой задачей поможет справиться анализ динамики изменений таких показателей. За счёт такого исследования можно увидеть тенденции развития компании в плане финансовой устойчивости.
Как это выглядит? К примеру, возьмём условные цифры для расчёта коэффициента автономии.
В нашем случае за 2014 год он получился на уровне 0,66. Предположим, что этот же показатель в 2013 году был 0,55. То есть в течение 2014 года коэффициент автономии увеличился на 0,11.
Какие выводы можно из такой динамики этого показателя сделать? Учитывая тот факт, что показатель автономии показывает долю собственного капитала в активах, получаем положительное изменение структуры баланса.
То есть доля собственного капитала выросла на 11%. Такое возможно, если у предприятия стало меньше заёмных средств либо появились собственные средства, которые превратились в собственный капитал.
Это является благоприятным явлением, которое увеличивает общую финансовую устойчивость компании. Такая ситуация может быть в результате принятия правильных управленческих решений со стороны руководства предприятия по изменению структуры активов.
Таким же образом нужно сравнить информацию разных периодов и по другим показателям. Это даст возможность понять, в каком направлении движется компания, увеличивает ли она свою финансовую устойчивость и независимость или, наоборот, накапливает количество долговых обязательств, которые могут привести к потере платёжеспособности.
Любой бизнес должен стремиться быть независимым от влияния внешних факторов.
Заключение
Несмотря на большое количество коэффициентов, цель у них одна - показать уровень финансовой независимости компании от внешнего заёмного капитала.
Можно осуществить комплексный анализ по зависимости предприятия от заёмных средств, используя указанные выше показатели финансовой устойчивости. Коэффициенты помогут дать оценку квалификации управленческого персонала в вопросе привлечения, а также использования собственного и заёмного капитала.
При осуществлении такого анализа обязательно стоит учитывать отраслевой фактор. В зависимости от сектора экономики, в котором компания ведёт свою хозяйственную деятельность, может отличаться структура активов, соотношение оборотных и необоротных активов, что, в свою очередь, требует большего или меньшего их покрытия заёмными средствами.