Таргетирование инфляции – это единственный показатель, на который в долгосрочном периоде может оказывать влияние Центробанк. К тому же для устранения лишних движений, регулятор обязан вести предсказуемую и прозрачную политику, у которой должна быть чётко прописанная цель. Ему должно доверять население. Для проведения политики таргетирования также важен порядок в государственной сфере, особенно финансовой. Это необходимо для устранения рисков покрытия государственных затрат за счёт выпуска денег. Другими словами – власти должны быть независимы, им в первую очередь не следует занимать напрямую у Центробанка. Важен и оптимальный подход при формировании бюджета государства.
Понятие
Под изучаемым определением кроется свод правил, используемых руководством страны, когда инфляция растёт быстрыми темпами, а основная задача страны – это уменьшение скорости её роста.
В первую очередь монетарная политика государства формирует уровень инфляции, который необходимо достичь в среднесрочном периоде. Также обозначается набор методик и инструментов для реализации монетарной политики. После запуска таргетирования регулярно проводится мониторинг целесообразности применяемых мер, в случае необходимости осуществляется корректировка.
Характерные черты таргетирования
Рассмотрим, что из себя представляет таргетирование инфляции. Особенности её следующие:
- Политика в основном направлена на удержание цен в державе на необходимом уровне. У государств, где проводится таргетирование инфляции, основной задачей выступает снижение инфляции и поддержание низкого уровня в долгосрочной перспективе.
- Показатели, которые хотят достичь власти, фиксируются. И они могут разниться в сравнении с другими странами. К примеру, в Израиле инфляцию стараются держать в ценовом диапазоне, а не добиваться достижения одного целевого показателя. В Швеции и Канаде, наоборот, есть показатель, который необходимо достичь. Однако он находится в границах ценового диапазона. Общая характеристика для всех стран, кто применяет подобную политику – это поддержание инфляции в определённых рамках.
- Центральный банк имеет право самостоятельно установить показатель ключевой ставки или какого-нибудь другого инструмента. Важно, чтобы регулятор имел все инструменты для проведения это политики.
- Политика Центральных банков должна быть абсолютно прозрачной. Это важно для того, чтобы таргетирование инфляции ЦБ было предсказуемым. Политика подразумевает понятные и простые шаги для выработки решений при её осуществлении.
- Все Центробанки, которые проводят эту политику, обязаны отчитываться за её итоги.
Смысл политики
В итоге таргетирование инфляции – это абсолютно прозрачная деятельность властей, которые проводят денежную политику. Этот показатель имеет больший вес и важность в сравнении с непосредственно целью, которая касается инфляции. Она выступает неким маяком, который посылает сигналы об определённых шагах власти.
Что означает таргетирование инфляции? Всё предельно просто. Экономика в результате проведения политики становится более защищённой и подготовленной к каким-либо поступкам со стороны Центрального банка. Кроме того, устраняется неопределённость. Это, в свою очередь, благоприятно воздействует на сбалансированное и оптимальное развитие.
Независимость банка
Часто некоторые банки вызывают опасения, что они не смогут справиться с инфляцией и потерять контроль над ней. Для того чтобы этого избежать, важно выполнить ряд условий. В первую очередь банк должен быть независимым. Здесь важны не только грамотные законодательные акты, но и реальная возможность проводить какие-либо действия для осуществления денежной политики либо использовать какие-либо её инструменты. Главное, чтобы не было фискального преимущества – денежная политика не должна подчиняться и ограничиваться бюджетной политикой.
Это предусматривает следующие шаги:
- создание обширной базы доходов;
- отсутствие или сведение к минимуму займов властей у Центробанка или коммерческих банковских учреждений;
- оптимальная глубина финансовых рынков.
Денежной политики также не должен мешать государственный долг и его динамика.
Таргетирование инфляции ЦБ РФ
Политика денежных властей не должна задевать другие показатели, такие как заработная плата и валютные показатели. Это должно учитывать государство, которое поддерживает регулярный курс обмена.
Если выбран плавающий управляемый курс, то таргетирование инфляции призвано максимально улучшить инвестиционную ситуацию в стране. Появятся новые возможности для извлечения прибыли. Выполнение этих условий достаточно для проведения денежной политики, которая соответствует принципам таргетирования. В этом случае в её состав должны быть включены такие компоненты:
- формирование целей инфляции на определённое время вперёд;
- достижение этой цели должно выступать приоритетом;
- формирование оптимальной модели экономического развития;
- применение ясных принципов при реакции на появляющуюся инфляцию.
Это подразумевает, что у властей есть технические и институциональные возможности создавать и прогнозировать инфляцию, оценивать влияние своих шагов на неё в будущем и прочие главные показатели макроэкономики.
Действия Центробанка РФ
Политика таргетирования инфляции в России происходит путём оказания влияния на стоимость денег, т. е. ключевую ставку. Банк РФ прямым образом воздействует на наиболее краткосрочные ставки монетарного рынка, приближая их к уровню рефинансирования. При этом руководство ЦБ предполагает, что этого влияния должно хватить, чтобы изменения по ключевой ставке повлияли на депозитные ставки банков, оказывающие влияние на решения населения о сбережении, потреблении, вкладывании свободных ресурсов.
И как результат, на уровень инфляции и основные показатели экономической жизни. ЦБ РФ устанавливает показатель ключевой ставки так, чтобы достичь поставленные цели по уровню инфляции в среднесрочном периоде. Это объясняется тем, что проводимая монетарная политика воздействует на экономику постепенно, на протяжении определённого периода.
Протекание инфляционных процессов
Таргетирование инфляции в России выделяется своей спецификой. В первую очередь тем, что немонетарные факторы, вызывающие инфляцию, имеют большое значение. Сюда относят высокую стоимость услуг и продукции естественных монополий. Вследствие этого инфляция в РФ трансформируется в инфляцию затрат. То есть, рост стоимости товаров и услуг предприятий, относящихся к естественным монополиям, вызывает повышение её уровня. Как следствие, рост инфляции ведёт к повышению издержек в компаниях, что также вынуждает повышать тарифы. Налицо некая инфляционная спираль. Наряду с этим, «замораживание» тарифов либо перенесение сроков их повышения вызывает уменьшение инфляционных процессов. Вопрос повышения ценовых показателей необходимо решать не их замораживанием, а за счёт уменьшения издержек в этих организациях, оптимального регулирования формирования стоимости их продукции и услуг.
Напрашивается вывод, что в условиях значимости для формирования инфляции немонетарных факторов применение её таргетирования не даст нужного ожидаемого эффекта. Важно при этом отметить, что повышение цен на потребительские товары, который вызван неэффективной немонетарной политикой, не принимается во внимание как инфляция, которую должен регулировать Центральный банк.
Вместо заключения
Таргетирование инфляции и её гибкие принципы поддерживают независимость от внешних воздействий на экономику, создавая при этом возможность достичь выбранных целей проводимой денежной политики. Её реализация даёт позитивный эффект, который выражается в замедлении роста цен потребительского рынка, в падении его волатильности. Принципы этих действий дают возможность сопоставить выбранный режим денежной политики с особенностями проводимой национальной и глобальной экономик, предоставляя возможность достичь основную цель – стабильность цен.