Коэффициенты финансовой устойчивости: формулы, расчеты. Анализ финансовой устойчивости

Каждое работающее предприятие должно быть результативным. Смысл любого бизнеса – это увеличение уровня доходов и снижение количества расходов для получения максимальной чистой прибыли.

Существует множество способов и вариантов исследования эффективности функционирования того или иного предприятия в конкретной отрасли и в разных рынках сбыта продукции.

Для чего используют коэффициенты оценки финансовой устойчивости?

Результаты работы предприятия можно рассматривать как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде. При этом одни и те же показатели в разных периодах следует трактовать по-разному. Такие итоги работы можно оценивать по прибыли, которую оно получает, оборачиваемости активов, рентабельности производства, изучать коэффициенты финансовой устойчивости и многими другими способами.

Рассмотрим более подробно то, как определить устойчивость предприятия, ее коэффициенты, а также о том, как правильно проводить их анализ.

Финансовая устойчивость – это такая характеристика, которая помогает судить о том, насколько уверенно предприятие может заниматься своей хозяйственной деятельностью.

Полезность

Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, можно понять, стабильно ли функционирует предприятие, является оно прибыльным или нет. Также можно судить о способах привлечения и эффективности использования денежных ресурсов. Кроме того, правильно рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости позволяют понять динамику движения капитала, прибыли, а также кредито- и платёжеспособности, что является немаловажным при оценке перспектив инвестирования и развития организации.

Подобный анализ могут проводить аудиторские компании, которые нанимают организации, а также отдельные службы, находящиеся в структуре предприятия.

Нужно понимать процессы, которые происходят на предприятии

Перед тем как рассматривать более подробно коэффициенты финансовой устойчивости, стоит отметить, что недостаточно просто уметь их рассчитывать и знать примерные границы, в пределах которых можно говорить о правильности выбора тех или иных векторов развития, а также верности протекания производственных процессов внутри предприятия. Нужно иметь представление о тех процессах, которые происходят как внутри предприятия, так и за его пределами, сфере деятельности и возможных рисках, с которыми могут встречаться те или иные отрасли бизнеса. А если судить о предприятии, используя коэффициенты финансовой устойчивости, формулы их расчёта, не понимая их сути, то можно сделать ложные выводы, не соответствующие реальному положению дел.

Все показатели можно разделить на два, связанных между собой блока: абсолютные и относительные.

Абсолютные показатели

К данной группе относятся такие показатели и коэффициенты финансовой устойчивости, формулы расчётов которых характеризуют уровень возможного покрытия всех запасов их источниками:

1. СОС позволяет увидеть количество собственных оборотных активов. Рассчитывается путём отнимания необоротных активов от суммы капитала и резервов предприятия: СОС = (К + Р) - Ан.
2. ФК (наличие функционирующего капитала). Помогает увидеть наличие привлеченных и собственных источников, из которых формируются запасы. Для того чтобы рассчитать ФК, необходимо от суммы капитала предприятия, свободных резервов и пассивов, которые имеют длительный срок, отнять необоротные активы предприятия: ФК = (К + Рс + Пд) - Ан.
3. ОИ (сумма пассивов, из которых формируются запасы и затраты). Рассчитывается путём отнимания необоротных активов от суммы собственных и долгосрочных пассивов, краткосрочных займов предприятия: ОИ = (Пс + Пд + Зк) - Ан.

Каждому абсолютному показателю финансовой устойчивости соответствует показатель ЗЗ (показатель подтверждения источниками запасов и затрат).

Значения показателей характеризуются типами финансовых ситуаций

Рассмотрим разные ситуации, в которых может быть предприятие, в зависимости от значений абсолютных показателей. После расчётов необходимо сделать анализ согласно типам финансовой ситуации.

Показатель финансовой ситуации предприятия по присутствию собственных оборотных активов, который рассчитывается как СОС - ЗЗ, может иметь следующие значения:

• если показатель ≥ 0, то это говорит об абсолютной независимости;
• если показатель < 0, то это может говорить о нормальной независимости, неустойчивом либо кризисном состоянии.

Показатель наличия функционирующего капитала предприятия, который рассчитывается, как ФК - ЗЗ, принимает следующие значения:

• если показатель ≥ 0, то это может говорить об абсолютной либо нормальной независимости;
• если показатель < 0, то это может говорить о неустойчивом либо кризисном состоянии.

Соответственно, и показатель суммарного объёма основных источников, из которых формируются запасы и затраты, рассчитывается по формуле ОИ - ЗЗ и показывает следующее:

• если показатель ≥ 0, то это может говорить об абсолютной, нормальной независимости либо о неустойчивом состоянии предприятия;
• если показатель < 0, то это говорит о кризисном состоянии.

Теперь рассмотрим, что же означают понятия абсолютной, нормальной независимости, а также неустойчивого и кризисного состояния.

Абсолютная независимость

Когда предприятие является абсолютно независимым от внешних источников финансирования, то оно полностью защищено от внешних факторов влияния со стороны инвесторов и кредиторов.

Такая ситуация почти нигде не встречается и считается редким исключением. Кроме того, что она говорит о хорошей финансовой устойчивости, такое значение показателя может свидетельствовать и о том, что руководство не умеет либо не хочет привлекать заёмные средства из внешних источников.

Нормальная независимость

Подобное финансовое состояние предприятия гарантирует хорошую платёжеспособность, а также говорит о правильном принятии управленческих решений, касающихся хозяйственной деятельности.

Коэффициенты финансовой устойчивости и платежеспособности могут вовремя предупредить руководство о проведении неправильной политики функционирования предприятия.

Неустойчивое состояние

Если показатели подтвердили такое состояние, то это означает, что у предприятия наблюдаются проблемы с платёжеспособностью либо стоит ожидать их в ближайшем будущем. Это можно поправить за счёт уменьшения дебиторской задолженности, а также количества дней, необходимых для полного оборота запасов.

Кризисное состояние

Пожалуй, подобное положение – это то, с чем не хотел бы сталкиваться ни один директор либо управляющий. Если все показатели имеют значения, характеризующие такое состояние, то нужно срочно пересматривать способы ведения бизнеса. Подобное предприятие не может функционировать без внешних займов. При этом кратко- и долгосрочных займов, не говоря уже о собственном капитале, не хватает для обеспечения покрытия оборотных средств.

Нельзя делать выводы, анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, нормативные значения которых могут быть различными в зависимости от сферы бизнеса.

Крайне важно вовремя увидеть тенденцию динамики показателей, чтобы неожиданно не оказаться у разбитого корыта, которое называется банкротством предприятия.

Рассмотрим относительные показатели

Анализ относительных показателей базируется на сравнении текущих значений с теми, которые были в прошлых годах. Сравнивают:

• фактические коэффициенты финансовой устойчивости организации текущего года и аналогичные показатели определённого периода прошлого года;
• фактические коэффициенты с нормативными значениями;
• фактические коэффициенты с аналогичными данными предприятий-конкурентов;
• фактические коэффициенты со значениями, которые наблюдаются в отрасли функционирования предприятия.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, которые анализируют в данном методе:

1. Автономии. Рассчитав данный показатель, можно определить удельный вес собственных средств в общей сумме всех источников финансирования деятельности предприятия. Определяется он как отношение собственного капитала ко всем активам предприятия: Кс / (Ао + Ан).
2. Капитализации. Его применяют для вычисления отношения собственных и заёмных средств. Определяется как отношение долгосрочных обязательств к сумме долгосрочных обязательств и собственного капитала: Пд / (Пд + К).
3. Привлечения средств. Помогает определить, какая часть оборотных средств зависит от заёмных средств в краткосрочном периоде. Рассчитывают как отношение долгосрочных пассивов к сумме долгосрочных пассивов и собственных активов: Пд / (Пд + Ас).
4. Финансирования. Позволяет определить, сколько финансируется за счёт собственных средств, а сколько благодаря внешним займам. Для того чтобы его рассчитать, необходимо найти отношение собственного капитала к сумме заёмных средств: К / Пз.
5. Манёвренности (способности быстрого обращения) собственного капитала. Такой показатель помогает определить, сколько приходится денежных единиц чистого оборотного капитала на 1 д.е. собственных денежных средств. Рассчитывают как отношение низколиквидных активов к сумме собственных средств: Анл / Ао.
6. Соотношения задолженности поставщиков и покупателей (дебиторской и кредиторской). Помогает понять, сколько кредиторской задолженности приходится на 1 д.е. дебиторской задолженности. Для того чтобы рассчитать данный коэффициент, необходимо найти отношение двух задолженности: Зд / Зк.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, приведённые выше, являются самыми популярными и есть практически в любой финансовой литературе.

На самом деле существуют и другие коэффициенты. Опытные экономисты разных компаний могут рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости как известные широкой аудитории, так и те, про которые ничего не написано в литературе. Они используют даже те, которые придумывают самостоятельно, касающиеся строго конкретного предприятия.

Анализ финансовой устойчивости как основной способ определить стабильность работы предприятия

Коэффициенты финансовой устойчивости показывают текущее состояние предприятия, а кроме того, позволяют спрогнозировать его развитие, но для этого рекомендуется использовать всю информацию в комплексе. Благодаря этому можно определить зависимость благополучия предприятия от изменения различных факторов, которые влияют на его хозяйственную деятельность.

Какие можно сделать выводы?

Проводя анализ финансовой устойчивости, коэффициенты необходимо исследовать углублённо, выявляя причины, которые привели к таким значениям. Возможно, что неудовлетворительные показатели — это лишь временное явление, связанное с получением кредита либо задержкой оплаты за товары крупным заказчиком.

В любом случае первым делом необходимо обращать своё внимание на результаты деятельности - прибыльность. Ведь главным показателем успешности ведения любого дела будет чистая прибыль, которую владелец кладет себе в карман. Если хозяйственная деятельность убыточна, то никакие хорошие показатели не будут свидетельствовать о правильности ведения бизнеса.

Кроме того, для полной картины нужно сделать анализ баланса, дать оценку рентабельности, ликвидности средств, а также уровня платежеспособности предприятия, прежде чем делать выводы о целесообразности ведения бизнеса.