Норма резервирования: обновление требований и последствия

Нормы обязательного резервирования - важный инструмент денежно-кредитной политики, влияющий на ликвидность банков и возможности кредитования экономики.

Назначение норм резервирования

Норма резервирования регулирует ликвидность банковской системы. Она определяет, какую часть привлеченных средств банк может направить на кредитование, а какую обязан держать в резерве - на счетах в Центральном банке или в собственной кассе.

Кроме того, эти резервы гарантируют исполнение обязательств коммерческих банков перед вкладчиками и другими кредиторами. Если у банка возникнут проблемы с ликвидностью, он сможет компенсировать ее за счет резервов, не нарушая прав клиентов.

Текущие требования ЦБ

С 1 марта 2023 года Центральный банк ¹ повысил нормативы обязательного резервирования:

• на 1 п.п. до 4% по обязательствам в рублях для банков с универсальной лицензией;
• на 2 п.п. до 7% по обязательствам в валюте для всех банков.

Это существенно выше действовавших ранее значений. До последнего повышения норма резервирования составляла:

• 3% по рублевым обязательствам;
• 5% по валютным обязательствам.

Причины ужесточения требований - рост профицита ликвидности в банковской системе и стремление ЦБ к девальвации балансов кредитных организаций.

Последствия для банков

Увеличение норм резервирования негативно скажется на прибыли банков. Ведь теперь им придется перечислять больше средств на беспроцентные счета в ЦБ вместо того, чтобы вкладывать их в доходные активы.

Кроме того, банки будут вынуждены снижать проценты по депозитам, чтобы компенсировать потерю дохода на увеличенной сумме резервов. Это отрицательно скажется на привлечении средств клиентов.

Согласно оценкам Сбербанка, 10 крупнейших кредитных организаций могут недополучить более 300 млн рублей прибыли в год из-за повышения норм резервирования.

Еще одним важным последствием станет ограничение кредитных возможностей банков. Ведь теперь вместо выдачи ссуд они вынуждены будут наращивать беспроцентные резервы в ЦБ.

Влияние на клиентов банков

Повышение норм резервирования затронет не только сами банки, но и их клиентов:

1. Физические лица получат меньший доход по депозитам из-за снижения ставок.
2. Юридические лица столкнутся с ужесточением условий и удорожанием кредитов.

Как видно из прогноза, доходность депозитов может снизиться на 0,5-1 п.п. А значит, гражданам имеет смысл диверсифицировать свои сбережения, чтобы снизить риски.

Диверсификация средств клиентов особенно актуальна на фоне возможного дальнейшего ужесточения требований ЦБ.

Прогнозы дальнейшего регулирования

По заявлению Банка России, уже с 1 июня 2023 года планируется очередное повышение норм обязательного резервирования:

• до 5% по рублевым обязательствам для банков с универсальной лицензией;
• до 8% по валютным обязательствам для всех банков.

Это связано с денежно кредитной политикой ЦБ, направленной на постепенную отмену регуляторных послаблений, введенных в кризисный период.

Альтернативные инструменты регулирования ликвидности

Помимо норм обязательного резервирования, Центральный банк располагает и другими инструментами для регулирования ликвидности банковской системы:

• Процентная политика (изменение ключевой ставки);
• Операции на открытом рынке (покупка/продажа ценных бумаг);
• Валютные интервенции и другие.

Обход резервных требований

Чтобы компенсировать потери от увеличения резервов, банки могут прибегнуть к следующим мерам:

1. Реструктуризация активов с замещением резервируемых обязательств на нерезервируемые;
2. Секьюритизация кредитов с продажей на открытом рынке;
3. Использование производных инструментов.

Зарубежный опыт резервирования

В международной практике существует значительный разброс в нормах обязательного резервирования - от 0% до 30%.

Например, в США этот показатель равен нулю, что дает банкам максимальные возможности для кредитной эмиссии. В то же время в Китае норма составляет 13%, а в Бразилии - около 20%.

Выбор конкретного значения зависит от особенностей экономики и денежно кредитной политики каждой страны.

Влияние повышения норм резервирования на кредитование

Рост обязательных резервов приведет к сокращению объемов кредитования экономики. По оценкам экспертов, выдача новых кредитов может упасть на 5-7% в годовом выражении.

В первую очередь, это коснется долгосрочного кредитования и финансирования инвестпроектов. Банки будут вынуждены сворачивать данные операции, чтобы поддерживать ликвидность на новом уровне резервных требований.

Риски чрезмерного резервирования для экономики

При определенных условиях высокие нормы обязательного резервирования могут нести системные риски для экономики:

• Сдерживание экономического роста из-за ограничения кредитования;
• Рост стоимости заемных ресурсов для бизнеса и населения;
• Усиление долларизации экономики и отток капитала за рубеж.

Поэтому регулятору важно сбалансировать резервные требования исходя из текущей экономической конъюнктуры.

Варианты реагирования банков на повышение норм резервирования

Чтобы адаптироваться к новым условиям, банки могут предпринять следующие меры:

1. Пересмотреть процентную политику по депозитам и кредитам;
2. Оптимизировать структуру активов и пассивов;
3. Внедрить новые источники дохода на комиссионной основе.

Перспективы смягчения резервных требований

В будущем при стабилизации ситуации в экономике и банковской сфере ЦБ может вернуться к обсуждению смягчения норм обязательного резервирования.

Однако в текущих условиях вероятность снижения требований оценивается аналитиками как низкая. Скорее, будет продолжено планомерное повышение уровня резервирования.

Возможности для развития финансовых инноваций

Рост обязательного резервирования может стимулировать развитие финансовых инноваций, так как банки будут вынуждены искать новые источники дохода.

В частности, перспективным направлением являются технологии децентрализованного финансирования на базе блокчейна. Они позволяют привлекать средства минуя посредников в лице банков.

Потенциал секьюритизации для банковского сектора

Еще одним механизмом адаптации банков к повышенным нормам резервирования может стать расширение практики секьюритизации активов.

Суть секьюритизации - преобразование нерыночных активов (кредитов, ипотеки) в ликвидные ценные бумаги для продажи инвесторам на открытом рынке.

Перспективы развития исламского банкинга

Исламский банкинг, основанный на принципах шариата, также имеет потенциал развития в условиях повышенных норм резервирования.

В такой модели финансирования запрещено взимание процентов, что позволяет привлекать средства по альтернативной схеме, без обязательного резервирования.

Переориентация банков на кредитование реального сектора

Еще одним ответом банков на ужесточение резервных требований может стать концентрация усилий на кредитовании реального сектора экономики.

Это позволит частично компенсировать падение кредитной активности на фоне сокращения возможностей по потребительскому кредитованию из-за необходимости формирования растущих резервов.