Постоянные скачки опциона порой не дают возможности заработать неопытному трейдеру хотя бы потому, что мало кто в начале своей биржевой деятельности задумывается над таким понятием, как волатильность, о котором мы и поговорим ниже.
Определение волатильности
Итак, что такое волатильность? Наверное, каждый, кто проходил курс высшей математики, уже догадывается, о чем пойдет речь в данной статье. Но на самом деле мы не будем вдаваться в сложные квадратичные формулы и попробуем рассмотреть это понятие, скорей, с более приближенного к нам ракурса, так сказать, житейского. 
Мы каждый день сталкиваемся с колебаниями. Это могут быть перемены в цене, курсах валют, ну а те, кто занимается биржевыми торгами, наиболее близко знакомы с такой динамикой. Поэтому можно сказать, что волатильность бывает как низкой и "ленивой" (в том случае, если та или иная переменная колеблется в пределах 1-2%), так и активной. Или же, как ее еще принято называть, прогрессивной или регрессивной в зависимости от направленности – в том случае, если ее величина за короткий промежуток времени достигает 10%.
Согласитесь, если курс доллара за сутки изменится на 6-7 российских рублей, то это весьма ощутимо и иногда неприятно, а что уж говорить об опционах на биржевых торгах...
Динамика ее поведения
Давайте остановимся подробней на том, как данный показатель может себя вести в современных нестабильных условиях. Для более четкого понимания постараемся объяснить, как индикатор волатильности может себя вести на рынке ценных бумаг, ведь именно там он наиболее значим, заметен и активен.
Так уж вышло, что не нами придумано и не нами будет отменено главное правило биржевых торгов: если цена акций упорно поднимается, то рано или поздно наступит момент, когда она начнет стремиться к нулю. И не обязательно, что цена достигнет заветной нулевой отметки, но понервничать держателей все-таки заставит.
То есть на практике для позиции наблюдателя все достаточно просто – как только индикатор отраслевого рынка достигнет максимально низкой отметки, то непременно в скором будущем он начнет расти, и чем дольше цена снижается или повышается, тем скорее начнется тенденция в обратную сторону.
Для чего она нужна
Что такое волатильность для современного биржевого рынка? Это возможность для заработка трейдеров. Вы можете сетовать на то, что резко упали акции вашей компании, и теперь она не имеет никакой ценности, но все это лишь заблуждение – показатель волатильности рынка никак не зависит от линии тренда и популярности того или иного эмитента ценных бумаг. Поэтому пока вы сетуете на низкую цену акций, кто-то их тем временем приобретает и планирует заработать на них, как только их стоимость вырастет - таковы уж законы рынка.
Серьезно, не было бы волатильности, то и не было бы биржевых торгов в целом, они бы попросту не имели никакого смысла. Кто бы, интересно, смог заработать на акциях, которые абсолютно не меняются в своей цене?
В любом случае, поведение кривой не просто, конечно, но все-таки рассчитывается, о чем мы поговорим позже. Ну а пока стоит уяснить, что наиболее широкие диапазоны переменной наступают тогда, когда индекс уже стоит на пороге положительной тенденции, самое главное – уметь правильно этим пользоваться.
Почему так происходит?
Вы, возможно, удивитесь, но индикатор волатильности хочется сравнить с живым существом, которое чувствует эмоции трейдеров, поскольку на практике именно их и проецирует на рынок биржевых торгов. Чем шире размах переменной, тем оживленнее и эмоциональней начинаются торги – все стремятся урвать свой лакомый кусок, скупить побольше акций и как следует на них заработать.
Но со стороны наблюдателей мы ведь прекрасно понимаем, что так не может продолжаться до бесконечности, и рано или поздно деньги у людей заканчиваются, и приобретать ценные бумаги больше не на что. Рынок стихает. Ну и волатильность, соответственно, замирает на какой-то отметке до лучших времен и до более оживленной человеческой активности.
А после наступает такой момент, когда напряжение снова начинает расти. Понятно, что акция не может находиться длительное время в одном ценовом диапазоне, и трейдеры снова начинают нервничать и напрягаться, когда же начнутся колебания. И вот на пике эмоций, стоит цене хоть немного нетипично измениться, тут же начнутся оживленные торги.
Историческая волатильность
Начинающему трейдеру достаточно уяснить, что такое волатильность, в двух аспектах – историческом и подразумеваемом.
Не стоит пугаться понятия «исторический», это вовсе не значит, что мы сейчас будем вдаваться в подробности торгов начала ХХ столетия или еще чего-то в этом роде. На самом деле данный вид волатильности лишь требует знать о стоимостных переменных той или иной акции за всю историю ее существования. На любом из подобных графиков мы можем увидеть, как колеблется индекс волатильности, и уловить тенденцию. Всегда существуют более широкие скачки, чередующиеся с несколькими небольшими, ну а свою жизнь та или иная акция зачастую (если, конечно, компания не объявила себя банкротом) заканчивает в том же стоимостном диапазоне, в котором и начинала.
Подразумеваемая волатильность
Ну а что представляет собой понятие волатильности рынка в подразумеваемом аспекте? Это уже непосредственное реальное колебание цен акций, которое напрямую зависит от активности имеющихся трейдеров. Покупателю такая активность по карману, а вот продавец особо не выигрывает на подобной тенденции.
Таки образом, стоимость ценной бумаги меняется благодаря взаимной и слаженной активности всех участников рынка, более того, следует понимать, что акция будет существовать в определенном диапазоне до тех пор, пока на нее есть спрос, что немаловажно уяснить любому трейдеру.
Подразумеваемая волатильность измеряется в процентном соотношении, в котором учитываются текущий и предыдущий ценовые диапазоны, а умеющие вести хоть какие-то расчеты могут и предугадать ее дальнейшую тенденцию.
Расчет волатильности
Понятно, что волатильность акции со сроком в 365 дней рассчитать гораздо проще, но на практике все несколько иначе – мало кто торгует столь долгосрочными ценными бумагами. Как правило, срок жизни одного цикла акции у стандартного трейдера колеблется в пределах от 60 до 90 дней. И не беда, поскольку грубую формулу расчета все же можно вывести.
Таким образом, одно стандартное отклонение можно вычислить по формуле:
- цена акции х текущая волатильность х (количество дней до экспирации)0,5/19,105, где в знаменателе корень из общего количества дней в году.
Не стоит забывать о том, что данный расчет не дает абсолютной точности, но все же некую тенденцию выявить поможет.
Помимо этого, существует также индекс ATR, который расчерчивается на графике колебаний цены той или иной акции. Следует помнить о том, что при использовании данного показателя открытие сделки стоит отложить до того момента, когда волатильность валютных пар достигнет середины имеющегося диапазона.
Как бороться с волатильностью собственного опциона?
Что такое волатильность для трейдера? Это возможность выиграть, но и риск проиграть на торгах. Для того чтобы не стать кормом для акул биржевых торгов, новичку следует уметь рассчитывать не только коэффициент колебаний, но и предугадывать, когда же эти колебания могут начаться. И только лишь в данном случае волатильность опциона не будет вас пугать.
Но не стоит забывать, что на практике все несколько иначе. Иногда так случается, что стоимость ценной бумаги падает до отрицательной отметки, в то время как расти она может до бесконечности. Понятно, что положительного потенциала гораздо больше, но тем не менее в реальных торгах на один скачок вверх может приходиться два скачка вниз.
Волатильность валюты
И еще немного «бытовой» информации о понятии, с которым мы сталкиваемся ежедневно, даже не торгуя на биржевом рынке. Это волатильность валютного рынка. Это сейчас, наверное, наиболее животрепещущий вопрос, поскольку в современных рыночных условиях все мы немного устали от постоянных скачков котировок.
Конечно, динамику данного показателя рассчитать практически невозможно, к сожалению, и нам остается только сетовать и терпеть. Но, как мы все заметили, тенденция волатильности иностранной валюты наблюдается положительная (хотя для нас прогноз не так уж и позитивен) – на один значительный скачок по амплитуде вверх приходится несколько копеечных мелких снижений.
Поэтому можно сделать вывод, что если заморачиваться, волатильность можно увидеть повсюду – на валютном рынке, в продуктовом магазине и, конечно, там, где и зародилось данное понятие – на биржевых торгах.