Рубрики
...

Распределение прибыли. Чистая прибыль

Распределение прибыли в ООО или ином другом предприятии представляет собой процесс установления направлений последующего перемещения средств. Данная процедура обеспечивает финансирование реализации задач и достижение поставленных целей. Характер этого процесса обуславливает важнейшие аспекты деятельности компании, влияя на ее эффективность. Рассмотрим далее, как осуществляется планирование и распределение прибыли. распределение прибыли

Роль процесса

Формирование и распределение прибыли реализует основную цель управления. Она состоит в увеличении дохода собственников предприятия. Эти процессы устанавливают пропорции между текущими начислениями процентов, дивидендов и ростом этих поступлений в будущем периоде. Собственники при этом сами создают эти направления удовлетворения их нужд во времени. Формирование и распределение прибыли выступает в качестве основного инструмента воздействия на повышение рыночной стоимости компании. Прямым образом это влияние выражается в обеспечении прироста активов в ходе капитализации части выручки. Косвенно воздействие обеспечивается основными пропорциями распределения.

Характеристика процесса

Пропорции, в которых осуществляется распределение прибыли, определяют темпы реализации утвержденной стратегии компании. Она воплощается в ходе инвестиционной деятельности фирмы, объем которой, в свою очередь, зависит от возможностей финансовых ресурсов, главным образом, от внутренних источников. Реинвестируемая при распределении прибыль выступает в качестве основного из них. Характер процесса - важнейший индикатор инвестиционной привлекательности фирмы. При привлечении активов из внешних источников объем выплачиваемых дивидендов либо иных форм дохода выступает в качестве одного из главных оценочных критериев. Увеличение поступлений, кроме того, определяет и соответствующее повышение стоимости ценных бумаг на рынке. Это, в свою очередь, способствует появлению нового дохода инвесторов.

Основные особенности

Механизм распределения прибыли считается одним из действенных инструментов влияния на трудовую активность сотрудников компании. Формы и объемы участия служащих в доходе определяют уровень мотивации, способствуют стабилизации штата и повышению производительности. Пропорции, в которых осуществляется распределение прибыли, влияют на уровень обеспечения дополнительных социальных гарантий для работников. В условиях недостаточной эффективности государственной защиты сотрудников рассматриваемый процесс позволяет дополнить минимальную социальную защищенность. Характер распределения оказывает влияние на степень текущей платежеспособности компании. распределение и использование прибыли

Общее описание процесса

Выплаты дохода, предусмотренного к потреблению персоналом и собственниками фирмы, осуществляются обычно в денежной форме, то есть в виде основного актива, которым обеспечивается платежеспособность по финансовым обязательствам неотложного характера. В случае большого объема выплат на потребительские цели, уровень состоятельности компании может значительно уменьшиться.

Распределение прибыли в ООО проводится согласно существующей политике. Ее разработка считается одной из самых сложных управленческих задач в компании. Данная политика должна отражать требования стратегического плана фирмы, обеспечивать увеличение ее рыночной стоимости, удовлетворение материальных интересов сотрудников и собственников, создавать необходимый объем финансовых ресурсов. При разработке необходимо принимать во внимание противоположные мотивации участников (вкладчиков, акционеров) - получение больших текущих доходов либо существенное их увеличение в перспективе.

Цели и задачи политики

Распределение чистой прибыли, которая остается в распоряжении компании, способствует оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой частями в соответствии со стратегией развития и повышения рыночной стоимости фирмы. В соответствии с указанной целью в ходе разработки финансовой политики обеспечивается:

  1. Получение собственниками необходимого нормативного дохода на инвестированный капитал.
  2. Достижение приоритетных целей стратегии за счет капитализируемой части активов.
  3. Стимулирование работоспособности и дополнительной соцзащиты персонала.
  4. Создание резервного и прочих фондов компании в необходимом объеме. порядок распределения прибыли

Основополагающие принципы

Непосредственное распределение прибыли осуществляется в соответствии с реализацией указанных выше задач. Весь процесс основывается при этом на следующих принципах:

  1. Взаимосвязь финансовой и управленческой политик. Цели и задачи последней должны в полной мере соответствовать назначению первой. Это обуславливается тем, что распределение прибыли в отчетном периоде является вместе с этим процессом обеспечения условий формирования дохода на предстоящий срок.
  2. Приоритетность менталитета и интересов собственников компании. Доход, который формирует предприятие и остающийся в его распоряжении, принадлежит собственникам. В этой связи приоритетность направлений его перемещений определяется именно ими. Собственники могут стремиться к получению большого текущего дохода либо высокому темпу прироста инвестируемых средств, устанавливая основную пропорцию между капитализируемой и потребляемой частями. Соотношение может корректироваться во времени в ходе изменения внутренних и внешних условий работы компании.
  3. Стабильность финансовой политики. Основные принципы, согласно которым осуществляется распределение прибыли, должны быть долговременными. Соблюдение этого требования имеет особое значение в деятельности крупных фирм с большим числом акционеров. Это позволит таким участникам принимать мотивированные инвестиционные решения.
  4. Оценка эффективности сформированной политики распределения. Анализ осуществляется с применением определенных коэффициентов: участия сотрудников в доходе, дивидендных выплат, капитализации выручки и так далее.
  5. Предсказуемость распределительной политики. В случае появления необходимости изменить основные пропорции при корректировке стратегии развития компании либо по иным причинам об этом должны быть уведомлены все инвесторы. Информированность участников выступает в качестве одного из важнейших условий, обеспечивающих "прозрачность" рынка. Она, в свою очередь, формирует реальную цену обращающихся акций. учет распределения прибыли

Факторы влияния

По своей природе возникновения все они разделяются на внутренние и внешние. Первые связаны с особенностями экономической деятельности непосредственно самого предприятия. Вторые касаются внешних условий работы компании. Они рассматриваются в качестве ограничительных условий, которые определяют границы образования пропорций при распределении прибыли. Рассмотрим их более подробно.

Правовые ограничения

Законодательство определяет порядок распределения прибыли. Нормативные акты регламентируют приоритетность направлений ее внедрения (налоговые и прочие начисления). Вместе с этим, в законах установлены нормативные параметры, в соответствии с которыми осуществляется распределение и использование прибыли. К ним, в частности, относят ставки сборов, налогов и иных обязательных отчислений, тарифы минимальных поступлений в резервный фонд и так далее.

Налоговая система

Определенные ставки и возможность осуществлять льготные выплаты оказывают существенное воздействие на пропорции распределения. В случае, если уровень налогообложения индивидуальных доходов граждан будет ниже, чем на имущество и хозяйственную деятельность компании, это может создать предпосылки к повышению потребительской доли капитала. Если же предусматривается льготная система по реинвестированию, направлению на благотворительность, это способствует стимулированию таких форм расходования поступлений. планирование и распределение прибыли

Темпы инфляции

Данный фактор формирует риск обесценивания предстоящей прибыли. Это, в свою очередь, повышает склонность собственников к увеличению текущих выплат. Если компания производит инфляционно защищенный товар (а стоимость отдельных видов продукции может существенно опережать инфляционные темпы) либо ее инвестиционные проекты способствуют достижению высокого уровня материализации капитала, то можно пренебречь отрицательным воздействием этого фактора на реальные пропорции распределения. Основным условием считается выплата текущей выручки собственникам в будущих периодах. При этом должна учитываться их корректировка на инфляционный индекс относительно предыдущего года.

Конъюнктура рынка

Во время подъема возрастает эффективность капитализации доходов в процессе распределения. Влияние этого благоприятного фактора в будущем позволяет получать гораздо больше. Норма прибыли на инвестируемые средства будет намного выше, чем в предыдущие периоды.

Прозрачность рынка

Акционеры должны иметь возможность быстро использовать сведения о характере распределения дохода и уровня выплачиваемых дивидендов на одну акцию. Это позволит им оперативно решать задачи реинвестирования средств (в случае понижения выплат) либо приобретения дополнительного количества ценных бумаг (при увеличении поступающих сумм). В этой связи в условиях прозрачности рынка следует учитывать последствия принятых и реализованных управленческих решений, их воздействие на изменения котировок и реальной стоимости акций. Если такие условия отсутствуют, то влияние фактора будет проявляться в меньшей степени и с большим "лагом запаздывания". протокол распределение прибыли

Средняя норма дохода на вложенный капитал

Этот показатель влияет на эффективность пропорций реинвестирования и потребления дохода. Он выступает в качестве своеобразного критерия управленческих решений, принятых по данным вопросам. При понижении среднерыночного показателя дохода на капитал активизируются тенденции увеличения доли выручки, направляемой на потребление. Вместе с этим, рост этого значения предполагает более эффективное использование прибыли (реинвестируемого капитала).

Источники и виды дивидендов

Поступления могут осуществляться с:

  1. Чистой прибыли отчетного периода.
  2. Нераспределенного дохода предыдущих лет.
  3. Из специальных фондов.

Последний источник используется в случае, когда прибыли недостаточно или компания убыточна. В этой связи теоретически фирма может выплатить текущие дивиденды, общая сумма которых по размеру превышает доход отчетного периода. Но основным вариантом считается распределение чистой прибыли настоящего года. Ее величина колеблется в любой компании. Не исключается и такая ситуация, при которой фирма может действовать в убыток. Решение вопроса о размере дивидендов всегда непростое. В этой связи мировая практика разработала разные варианты реализации данной задачи.

Учет распределения прибыли

Доход, как известно, разделяется на выплаты дивидендов от привилегированных акций (Дпа) и выручку, доступную для тех, кто владеет обыкновенными ценными бумагами (Поа). Пропорции последней определяются на собрании акционеров. На нем составляется соответствующий протокол. Распределение прибыли осуществляется на дивиденды по обыкновенным ценным бумагам (Доа) и оставшийся доход (НП). В качестве одного из основных аналитических показателей, по которому характеризуется политика компании, выступает "коэффициент выхода". Он представляет собой отношение дивиденда от обыкновенной акции к доходу, доступному ее владельцу. Финансовая политика, предполагающая такое распределение и использование прибыли, предусматривает неизменность указанного коэффициента: Доа /Поа =A%=const.

Если компания завершила год в убытке, дивиденды вообще могут не выплачиваться. Данный метод сопровождается большой вариативностью дохода. Это может привести и, как правило, приводит к существенным колебаниям рыночной стоимости ценных бумаг. Данная политика применяется рядом компаний, однако большинство экспертов не рекомендуют этот вариант. механизм распределения прибыли

Фиксированные выплаты

Этот вариант предполагает регулярные выплаты дивидендов на акцию в неизменной сумме на протяжении длительного периода безотносительно к курсовой цене. Если компания успешно работает и несколько лет доход стабильно выше определенного уровня, обозначенного фирмой, то выплата может увеличиться. Фиксированный дивиденд - это своего рода образец распределения прибыли на некоторую перспективу. Ориентиром для фирмы может служить показатель "выхода". Этот метод позволяет в некоторой степени нивелировать воздействие психологического фактора и предотвратить курсовые колебания при наличии определенных тенденций цен на акции в данной отрасли.

Экстра-дивиденды и гарантированный минимум

Данный метод - развитие предыдущего. Предприятие выплачивает фиксированные регулярные дивиденды, но периодически, при успешной работе компании, начисляются и сверхвыплаты. Их получение в текущем периоде не означает поступление в следующем. Эксперты, кроме того, рекомендуют применять психологическое влияние премии. Ее не следует выплачивать очень часто, так как станет в таком случае ожидаемой, а система экстра-дивидендов, соответственно, бессмысленной.

Выплаты акциями

Вместо денег распределение осуществляется ценными бумагами. Такой вариант актуален тогда, когда у компании существуют сложности с денежной наличностью, а само финансовое состояние довольно неустойчиво. Во избежание недовольства участников руководство может предложить дивиденды в виде дополнительных ценных бумаг. Такой вариант актуален и для успешно развивающихся компаний, в которых отсутствуют проблемы с деньгами. Но стратегия компании предполагает использование прибыли на дальнейшее расширение деятельности. Поэтому непосредственно деньги идут на развитие, а дивиденды выплачиваются акциями.