Перспективная ликвидность - важный финансовый показатель, характеризующий способность компании погашать свои обязательства в будущем. Он показывает, насколько ликвидными будут активы компании через определенный промежуток времени.
Рассчитать перспективную ликвидность можно по специальной формуле. Для этого нужно взять ожидаемые значения оборотных активов компании и краткосрочных обязательств на конкретную дату в будущем. Поделив оборотные активы на краткосрочные обязательства, мы получим коэффициент перспективной ликвидности.
1. Зачем нужен показатель перспективной ликвидности
Перспективная ликвидность показывает, сможет ли компания рассчитаться по своим обязательствам в ближайшие месяцы или годы. Этот показатель важен для кредиторов и инвесторов, чтобы понимать финансовую устойчивость компании в будущем.
В отличие от текущей ликвидности, которая характеризует ситуацию на данный момент, перспективная ликвидность учитывает ожидаемые изменения в активах и обязательствах. Это позволяет лучше оценить платежеспособность компании в перспективе.
2. Как рассчитать перспективную ликвидность
Формула расчета перспективной ликвидности довольно проста:
Перспективная ликвидность = Ожидаемые оборотные активы / Ожидаемые краткосрочные обязательства
Чтобы рассчитать этот показатель, нужно:
- Оценить величину оборотных активов компании на конкретную дату в будущем (например, через год). Учитываются запасы, дебиторская задолженность, денежные средства.
- Оценить величину краткосрочных обязательств на эту же дату. Это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы.
- Разделить прогнозную величину оборотных активов на прогнозную величину краткосрочных обязательств.
Полученное значение и будет коэффициентом перспективной ликвидности компании.
3. Нормативное значение перспективной ликвидности
Коэффициент перспективной ликвидности должен быть не меньше 1. Это означает, что у компании достаточно оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств в перспективе.
Оптимальное значение перспективной ликвидности - от 1 до 2. Такой уровень говорит о хорошем запасе ликвидности. Компания сможет стабильно оплачивать текущие счета и кредиты.
Если коэффициент меньше 1 - это сигнал тревоги. В будущем у компании может не хватить средств для погашения долгов. Нужно принимать меры по увеличению оборотных активов или снижению краткосрочных обязательств.
4. Сравнение текущей и перспективной ликвидности
Текущая и перспективная ликвидность отличаются тем, что характеризуют платежеспособность компании на разные периоды:
- Текущая ликвидность - на данный момент;
- Перспективная ликвидность - на конкретную дату в будущем.
Сравнивая эти показатели, можно понять, как изменится ликвидность со временем. Например, если текущая ликвидность высокая, а перспективная низкая - нужно быть готовым к снижению платежеспособности.
5. Что делать при низкой перспективной ликвидности
Если расчеты показали, что перспективная ликвидность отрицательная или близка к нулю, это серьезный повод задуматься о мерах по улучшению ситуации, например:
- Увеличить объем денежных средств (привлечь инвестиции, получить кредит)
- Пополнить запасы товаров, пользующихся спросом
- Ускорить инкассацию дебиторской задолженности
- Реструктурировать кредиторскую задолженность
- Оптимизировать расходы компании
Перспективная ликвидность - это важный индикатор, позволяющий заблаговременно выявить риски снижения платежеспособности и принять меры для укрепления финансовой устойчивости компании.
6. Как прогнозировать оборотные активы и краткосрочные обязательства
Чтобы рассчитать перспективную ликвидность, нужно спрогнозировать две основные величины - оборотные активы и краткосрочные обязательства компании. Для этого можно использовать разные методы.
Прогноз оборотных активов обычно строится на основе:
- Данных об их динамике за предыдущие периоды
- Ожидаемого объема продаж и прибыли
- Планов компании по закупкам и производству
- Оценки будущей стоимости запасов и дебиторской задолженности
Прогноз краткосрочных обязательств определяется исходя из:
- Графика погашения имеющихся кредитов и займов
- Ожидаемого объема кредиторской задолженности
- Планов компании по привлечению краткосрочного финансирования
7. Влияние инфляции на перспективную ликвидность
При расчете перспективной ликвидности важно учитывать влияние инфляции. Рост цен со временем приведет к тому, что стоимость активов и обязательств в прогнозе нужно будет скорректировать.
Чтобы спрогнозировать активы с поправкой на инфляцию, к их ожидаемой величине применяют индекс инфляции на рассматриваемый период. Аналогично корректируют и величину обязательств.
Если не учесть инфляцию, перспективная ликвидность может быть завышена. Это даст искаженное представление о будущей платежеспособности.
8. Перспективная ликвидность в бизнес-планировании
Показатель перспективной ликвидности часто используется в бизнес-планировании. Он позволяет оценить, насколько реалистичны финансовые прогнозы в бизнес-плане и достаточно ли у компании будет средств для выполнения этих планов.
Расчет перспективной ликвидности обычно делается на 3-5 лет - типичный горизонт бизнес-планирования. Ее динамика из года в год должна соответствовать запланированным бизнес-процессам и финансовым показателям.
Если расчеты показывают низкую перспективную ликвидность, это может означать, что бизнес-план требует корректировки для обеспечения устойчивого финансового состояния компании.
9. Мониторинг перспективной ликвидности
Для поддержания финансовой стабильности компании важно регулярно отслеживать динамику перспективной ликвидности. Рекомендуется рассчитывать этот показатель ежеквартально или раз в полгода.
Мониторинг нужен, чтобы своевременно уловить негативные тенденции и скорректировать финансовую политику. Например, если перспективная ликвидность начинает снижаться, можно принять меры по сокращению запасов, ускорению инкассации дебиторской задолженности и т.д.
Регулярный анализ перспективной ликвидности позволяет обеспечить финансовую гибкость компании и ее способность своевременно реагировать на изменение условий.
10. Сравнение перспективной ликвидности по отраслям
Уровень перспективной ликвидности может существенно различаться в компаниях из разных отраслей. Это связано со спецификой их деятельности.
Так, в производственных компаниях обычно высока доля материальных запасов, необходимых для бесперебойной работы. Это снижает общий уровень ликвидности.
В то же время в IT-компаниях и консалтинге основную долю активов составляют денежные средства и дебиторская задолженность. Это положительно влияет на ликвидность.
Торговые компании занимают промежуточное положение. У них много товарных запасов, но также велика доля дебиторской задолженности из-за отсрочек платежей.
11. Влияние сезонности на перспективную ликвидность
Для компаний с ярко выраженной сезонностью продаж перспективная ликвидность будет сильно колебаться в течение года. Например, для розничных магазинов она резко возрастает перед праздниками из-за увеличения выручки и снижается после.
Чтобы сгладить такие колебания, компании используют различные методы выравнивания денежных потоков: закупки и производство "под сезон", факторинг, кредитные линии в банках.
При анализе перспективной ликвидности обязательно нужно учитывать специфику бизнеса и отрасли для корректной оценки.
12. Перспективная ликвидность стартапов
У стартапов зачастую наблюдается крайне низкий или даже отрицательный уровень перспективной ликвидности. Это связано с тем, что на начальном этапе у таких компаний:
- Мало собственных оборотных средств
- Высокие расходы на разработку и продвижение продукта
- Отсутствие стабильных денежных потоков
Чтобы повысить ликвидность, стартапы активно привлекают инвестиции. Также они могут использовать инструменты финансирования оборотного капитала - кредитные линии, факторинг.
13. Пути повышения перспективной ликвидности
Если перспективная ликвидность компании низкая, существует несколько основных путей ее повышения:
- Снижение запасов до оптимального уровня
- Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности
- Привлечение долгосрочного заемного капитала для рефинансирования текущей задолженности
- Пополнение оборотных средств за счет увеличения капитала
- Повышение рентабельности для ускоренного накопления прибыли
Комплекс мер по оптимизации активов и пассивов позволит укрепить финансовое положение компании и обеспечить ее ликвидность в долгосрочной перспективе.