Современную экономику сложно представить без финансовых рынков. Они позволяют перераспределять деньги так, чтобы те приносили максимум выгод всему обществу. Фондовый рынок как один из секторов финансового рынка позволяет перераспределять денежные средства и формировать инвестиции посредством ценных бумаг. С каждым годом их значение в разных странах стремительно повышается. Поэтому крайне важно уметь анализировать состояние фондовых рынков. Это позволит объяснять текущую экономическую ситуацию и прогнозировать, что ждет экономику той или иной страны в будущем. Для этого были созданы специальные показатели рынка акций, которые называются фондовыми индексами.
Определение понятия
В настоящее время на фондовой бирже ежедневно торгуются тысячи различных акций. Для анализа текущего состояния рынка в целом создан фондовый индекс акций. Этот показатель отражает в обобщенном виде текущее состояние определенного портфеля акций. Изменение фондового индекса во времени показывает общее направление развития рынка. Это актуально в том числе в тех случаях, когда внутри портфеля цены акций меняются по-разному.
Впервые термин фондового индекса использовал Чарльз Доу, которому принадлежит идея индекса Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average), в который включены акции 30 наиболее крупных промышленных компаний США.
Расчет этого показателя, как правило, происходит путем деления средневзвешенных цен акций определенного числа предприятий к определенному фиксированному коэффициенту, который называется дивизором. Он, в свою очередь, выбирается таким образом, чтобы на базовую дату расчета индекса его значение было равно какому-либо базовому (удобному для расчета в данном случае) значению. Также принято «взвешивать», то есть акциям крупных и влиятельных компаний придавать больший вес и, как следствие, существенное влияние на индекс.
Российские фондовые индексы
На Московской Бирже основными являются индексы ММВБ и РТС. Их значения определяют взвешенные цены наиболее ликвидных акций пятидесяти крупнейших развивающихся российских компаний-эмитентов. Среди них такие гиганты, как «Газпром», «Сбербанк», «ЛУКойл» и другие. Индекс ММВБ отличается от РТС способом расчета. Причем ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС – в долларах.
Помимо двух основных индексов на Московской бирже присутствуют следующие:
- Индекс ММВБ 10, его еще называют «голубыми фишками» вследствие того, что для расчета данного показателя используются цены наиболее ликвидных акций первых 10 крупнейших российских компаний. В отличие от обычного ММВБ в данном случае цены компаний не взвешиваются в зависимости от рыночной капитализации компаний и рассчитываются путем среднего арифметического цен всех акций.
- Индекс корпоративных облигаций ММВБ. Существует с 2003 года. Он рассчитывается как взвешенная по объему выпуска сумма облигаций корпоративных эмитентов, обращающихся на Московской фондовой бирже.
Далее будут рассмотрены ключевые мировые фондовые индексы.
США
Начать стоит с индекса Доу-Джонсона, который уже упоминался ранее. Он характеризует крупнейшие промышленные компании фондового рынка США. Расчет индекса Доу-Джонса происходит на основании цен акций таких компаний как Microsoft, IBM, Procter & Gamble, Coca-Cola, General Motors, McDonald's и других. Некоторые эксперты склонны подвергать данный индикатор критике вследствие слишком простого способа его расчета (простое среднее арифметическое цен акций 30 компаний), слишком малого количества акций. Однако, несмотря на это, вследствие опять же своей простоты он является наиболее популярным не только в США, но и во всем мире.
Также стоит отметить индекс S&P 500 (или индикатор «широкого рынка»). При его расчете используются цены акций пятисот компаний США с наибольшей капитализацией. Standard & Poor’s 500 можно считать объективным отражением всего американского рынка, так как индекс затрагивает компании из всех наиболее востребованных отраслей экономики США.
Еще один важный индикатор развития экономики – группа американских индексов NASDAQ. Наиболее важными в ней являются NASDAQ Composite, для расчета которого принимаются цены акций всех зарегистрированных на бирже компаний, и NASDAQ 100, включающий в себя котировки 100 компаний высокотехнологичных отраслей.
Европейские фондовые индексы
Другие мировые фондовые индексы сосредоточились в трех финансовых центрах Европы: в Лондоне, Париже и Франкфурте-на-Майне. Среди них:
- Фондовый индекс Stoxx 600. Он рассчитывается на основании стоимости акций 600 компаний из 18 европейских стран.
- Одним из наиболее влиятельных индексов европейского фондового рынка и основным на Лондонской фондовой бирже выступает FTSE 100. Данный показатель рассчитывается с учетом стоимости ценных бумаг 100 компаний с наибольшей капитализацией (в основном инновационных отраслей).
- Главный французский фондовый индекс – CAC 40, при расчете которого учитываются цены акций 40 крупнейших компаний, торгующихся на Парижской фондовой бирже. Среди учитываемых отраслей находятся банки, отели, тяжелая промышленность, аэрокосмическая и телекоммуникационная отрасли. Наиболее известные компании: L’OREAL, Credit Agricole, Renault, BNP Paribas.
- Ведущим индексом Германии считается DAX. Для его расчета используются цены 30 крупнейших компаний различных отраслей. Среди них такие как BMW, VW, Henkel, Commerzbank, Adidas, D&G.
Азиатские фондовые индексы
Один из ключевых фондовых индикаторов Японии – индекс Nikkei 225. В расчет принимаются «голубые фишки», то есть компании, чьи акции на Токийской фондовой бирже торгуются наиболее активно. Причем ежегодно перечень таких компаний пересматривается.
Токийская фондовая биржа не основывается на одном показателе. Так, еще один не менее важный – индекс Topix. Этот индикатор рассчитывается как среднее значение стоимости акций, взвешенных по рыночной капитализации, крупнейших компаний Токийской биржи.
Ведущим индексом на Корейской фондовой бирже является KOSPI. При его расчете учитываются котировки всех компаний Южной Кореи, торгующихся на бирже (за исключением привилегированных акций).
Важнейший китайский фондовый индекс Hang Seng включает в себя цены акций 34 компаний Китая с наибольшей капитализацией. Среди преобладающих отраслей - финансы, энергетика, недвижимость, в состав также входят многопрофильные корпорации.
Как использовать индексы
Из предыдущих разделов стало известно, что в мире существуют десятки или даже сотни различных индексов, многие из которых активно применяются экономическими аналитиками, трейдерами и т. д. Любой из них может быть полезным, так как он призван выполнять определенную задачу. Для того чтобы продуктивно пользоваться фондовыми индексами, необходимо знать, акции каких компаний взяты за основу их расчета. Это знание позволит с большей точностью понять и интерпретировать информацию, которую несет в себе тот или иной индикатор и его численное изменение.
Таким образом, основные фондовые индексы используются в настоящее время по ряду причин. Во-первых, они служат некими индикаторами, которые позволяют представить общую динамику котировок акций определенных групп компаний, отраслей или стран. Как правило, такие данные используются для спекулятивных операций на фондовых биржах. Во-вторых, изменение индексов служит индикатором настроений инвесторов. Если изменение индексов положительное, то они смотрят оптимистично на перспективы вложения акции, участвующие в расчете того или иного индекса. В-третьих, долгосрочный мониторинг изменения значений индикаторов, например, определенной страны, способствует созданию представления о сложившемся там инвестиционном климате.
Игра на фондовой бирже
Сегодня можно услышать немало историй о том, как игра на бирже обогатила человека. Однако остальные 90% игроков, потерпевших неудачу, не спешат рассказывать о своем провале. Причина в том, что профильные книги и консультанты убеждают новичков: на бирже очень просто. Но, как показывает практика, это совсем не так. Просто понимать механизм покупки и продажи акций недостаточно. Также нельзя использовать готовые инструкции других «профессионалов». Рынок акций постоянно изменяется и развивается в большей степени непредсказуемо, поэтому через некоторое время актуальные на сегодняшний день рекомендации не обеспечат того же результата.
Сама игра на бирже представляет собой торговлю акциями, которые выпускают различные компании для привлечения инвестиций. Далее приведен пример последовательности такой игры.
Сначала необходимо найти добросовестного брокера, завести счет, внести первоначальный взнос и установить специальную программу для совершения онлайн-сделок. Далее трейдер отслеживает котировки фондовых индексов и сложившуюся на бирже ситуацию с помощью программы. Если появляется желание купить акции определенной компании, он создает заявку на бирже. Если находится подходящая встречная заявка на продажу, то совершается сделка. Далее данные о праве покупателя на купленные акции отражаются в депозитарии брокера. Если купленные активы вырастут в цене, их можно будет продать с прибылью и продолжить торги.
Стратегии игры
Фондовая биржа – очень сложный механизм. Важным в игре на рынке акций является не только число доходных сделок, но и минимизирование потерь от убыточных сделок, которых практически никому не удается избежать. Для этого существует несколько стратегий:
- Инвестиционная стратегия. Она подразумевает такую игру на фондовой бирже, которая предполагает формирование определенного портфеля акций, возраставших в цене некоторое время спустя. Рассчитывается, что они продолжат свой рост и в будущем. Получение прибыли в данном случает обеспечивают дивиденды и повышение курсовой стоимости ценных бумаг.
- Стратегия следования тренду. Она может показаться наиболее простой. Вход в позиции совершается во время формирования нужного тренда. Однако при такой стратегии нужно суметь вовремя выйти из позиции при ослаблении сложившегося тренда.
- Контр-трендовая стратегия. Она подразумевает покупку акций, цена которых в настоящее время падает, чтобы впоследствии при ее росте продать акцию с прибылью.
- Стратегия игры на новостях. В данном случае подразумевается моментальное реагирование на появление каких-либо сведений, касающихся компании, акции которой интересуют трейдера.
- Стратегия паттернов. В этом случае отслеживаются графики прошлых изменений цены акций, проводится аналогия с текущим трендом и предпринимается попытка отыграть эту динамику.
Если использование той или иной стратегии приводит к отрицательному результату, ее пересматривают. Трейдинг не стоит сравнивать с лотереей, ведь для того чтобы торговать на бирже, необходимо уметь контролировать себя и учиться на собственном опыте.
Помимо акций на фондовом рынке могут продаваться и другие ценные бумаги. Их виды будут рассмотрены далее.
Какие бывают ценные бумаги
В настоящее время существует три группы ценных бумаг.
К первой группе относятся акции. Их выпускают компании (эмитенты) для привлечения инвестиций. Владелец акции (акционер) наделен правом получения доли прибыли эмитента в виде дивидендов. Акции разделяют на обычные и привилегированные. Владелец первых имеет право получать дивиденды с прибыли эмитента и участвовать в голосовании. Недостаток их для акционера заключается в том, что обычных акций у компании-эмитента может быть неограниченное число, что уменьшает дивиденды, и эмитент может направить полученную прибыль не на выплату дивидендов, а на развитие производства. Привилегированные акции не дают права голоса, но выплачиваемые по ним дивиденды являются фиксированной суммой и начисляются в первую очередь.
Облигации относятся ко второй группе ценных бумаг. Они подтверждают обязанность эмитента выплатить владельцу (инвестору) облигации заранее определенную сумму и процент в установленный срок в будущем.
Существуют еще специальные ценные бумаги. Среди них вексель, дериватив, сберегательные сертификаты и другие.
Что такое фьючерсы
Помимо ценных бумаг существуют производные финансовые инструменты. К ним относится фьючерс. Он представляет собой обязательство продать или купить базисный (заранее определенный) актив в определенном будущем по заранее известной цене. Фондовая биржа выступает в данном случае гарантом совершения сделки путем создания у ее участников страховых депозитов. Страховка от финансовых рисков называется хеджированием.
В качестве базисных активов могут выступать следующие: акции (фьючерсы на акции), валюта (валютные фьючерсы), товары (товарные, например), процентные ставки (процентные фьючерсы) и фондовые индексы (индексные фьючерсы).
Фьючерсы – ликвидный финансовый инструмент, его часто используют уже опытные трейдеры и инвесторы для извлечения дополнительной прибыли. Однако он отличается нестабильностью и, как следствие, высоким риском.
С наступлением срока исполнения фьючерсного контракта исходов может быть несколько. Так, финансовый баланс участвующих сторон может не измениться, а может увеличиться у одного торговца и уменьшиться у другого. Если цена фьючерса превысила заранее определенную, то покупатель оказывается в выигрыше. Если же текущая сумма оказалась меньше, то в выигрыше остается продавец.
Описанные в данной статье индексы не являются исчерпывающими инструментами трейдеров и финансовых аналитиков. Однако на них можно опираться при описании сложившейся экономической ситуации.