Ежегодно на рынок приходит множество новых компаний, целью которых является получение прибыли, что вполне логично. Но для того чтобы оставаться на плаву, необходимо проводить постоянную аналитику предприятия, позволяющую оценить уровень его доходности. Рентабельность совокупного капитала показывает эффективность использования всех ресурсов конкретной организации и поэтому является одним из наиболее актуальных показателей в сфере бизнеса.
Уровень доходности предприятия
Нынешний рынок динамично развивается, и одни тенденции стремительно сменяются другими, поэтому каждая компания, руководство которой ориентировано на стабильный рост, должна мониторить экономические показатели организации. Полученные в результате такого анализа данные позволят грамотно планировать работу производства, что, в свою очередь, приведет к максимальному росту прибыли.
В свою очередь, степень эффективности предприятия можно оценить только посредством определения такого обобщающего показателя, как уровень рентабельности. Вычисляя доходность предприятия, можно дать точную оценку ее финансовым результатам и уровню развития в целом. Рентабельность подразумевает вычисление прибыльности предприятия с различных позиций, что позволяет отобразить работу всех составляющих компании.
Совокупный капитал
Прежде чем углубляться в такую тему, как рентабельность совокупного капитала, необходимо разобраться с той смысловой нагрузкой, которая скрыта в данных терминах.
Под совокупным капиталом стоит понимать общее количество всех активов, товаров, имущества и других ресурсов, которые используются для получения прибыли. Если рассматривать данное понятие в более узком смысле, то можно сказать, что речь идет об источнике дохода, имеющем вид средств производства (определяется как физический капитал). Инвестиции (денежные и материальные средства, вкладываемые в экономику) также есть смысл отнести к группе совокупных ресурсов.
Если попытаться взглянуть на данную тему в широком смысле, то капиталу можно дать следующую характеристику - это ценность, генерирующая поток дохода.
Виды капиталовложений
Рассматривая рентабельность совокупного капитала, необходимо изучить различные виды формирования основных средств компании. Капиталовложения подразумевают использование различных источников финансирования, которые имеют свои отличительные признаки:
- Принцип формирования. Используется акционерный капитал, средства партнерских компаний, командных обществ, а также инвестиционные ресурсы.
- Форма собственности, в основе которой лежит классификация организаций и предприятий (частный и государственный капитал).
- По характеру использования собственниками. Используемый и реинвестируемый капитал, который задействуется для потребления и является дезинвестицией.
- По принадлежности к организации. Средства, которые принадлежат компании на правах собственности и отражаются в 3-м разделе баланса: заемный капитал, привлеченный на возвратной основе и являющийся финансовым обязательством компании.
Рентабельность
Под рентабельностью предприятия или бизнеса нужно понимать показатель доходности, который выражается в процентах. Иногда этот термин используется для определения эффективности деятельности (актуально для некоммерческих предприятий). Можно сказать, что рентабельность - это показатель, для определения которого используется вычисление соотношения затрат к прибыли. Другими словами, происходит фиксация того факта, насколько полученный доход перекрывает имеющиеся расходы компании.
Общая рентабельность активов
Для того чтобы разобраться в данной тематике, стоит изучить различные виды рентабельности. Когда речь идет об относительном общем показателе доходности активов, то подразумевается величина, отображающая количество средств, привлеченных предприятием для получения одного рубля прибыли.
Чтобы вычислить этот показатель в случае как с внеоборотными, так и с оборотными активами, нужно соотнести прибыль со средней величиной стоимости всех ресурсов предприятия в рамках определенного промежутка времени, скажем, за полтора года.
Что касается источников, которые формируют активы, то уровень их рентабельности определяется посредством соотношения прибыли до момента налоговых выплат и усредненной стоимости активов оборотных и внеоборотных за конкретный промежуток времени.
Рентабельность производства
Продолжая рассматривать виды рентабельности, стоит уделить внимание и этому направлению оценки окупаемости. В данном случае имеется в виду обобщающий показатель, использование которого актуально для характеристики экономической эффективности предприятия и его подразделений. Чтобы выявить этот показатель, необходимо соотнести чистый доход с затратами на производство выпускаемой продукции. Если в результате расчетов доходы от продаж окажутся выше производственных расходов, то компанию можно определить как рентабельную.
Ключевыми факторами роста показателя доходности производства являются повышение качества продукции и снижение ее себестоимости.
Анализ рентабельности операционной деятельности
Это еще один вид показателя доходности, который отображает финансовые результаты, ставшие следствием различных операций и обстоятельств. Суть анализа заключается в изучении динамики и причин полученных убытков и прибыли в каждом конкретном случае, не связанном с реализацией продукции.
Например, убытки, которые имеют отношение к штрафам, возникшим из-за нарушения конкретными службами договорных условий сотрудничества с другими организациями, предприятиями и учреждениями. Во время анализа определяются причины, по которым были допущены ошибки, и предпринимаются соответствующие меры для предотвращения таких недочетов в будущем.
Рентабельность совокупного капитала - формула
Стоит вспомнить, что совокупный капитал объединяет оборотные и внеоборотные средства. Показатель их рентабельности сводится к тому, чтобы выявить активы, привлеченные фирмой для получения выручки в один рубль.
Учитывая это обстоятельство, можно определить рентабельность любой компании. Но важно понимать, что рентабельность совокупного капитала оценивается только по соотношению стоимости всех активов за определенный срок до того, как были выплачены налоги.
При этом формула рентабельности сводится к делению прибыли операционной на общий размер активов. На практике факт привлечения инвестиций будет свидетельствовать о понижении доходности совокупного капитала.
Расчет совокупного показателя очень похож на стандартную формулу рентабельности основных средств, имеющую следующий вид: доходность капитала равна отношению чистой прибыли, которая была получена предприятием за конкретный промежуток времени, к средней годовой сумме собственного капитала компании.
Использование баланса
При определении такого показателя, как рентабельность совокупного капитала, формула расчета по балансу также может быть актуальна. Прежде всего складываются величины заемного и акционерного капитала, включающего в себя обыкновенные, привилегированные акции, нераспределенную прибыль и добавочный капитал.
При выявлении совокупного капитала в цифрах баланса за конкретный год нужно сложить показатель акционерного капитала и только долгосрочную задолженность. Краткосрочные долги брать во внимание не стоит, поскольку они погашаются в течение года.
Далее необходимо разделить чистый доход (дивиденты нужно вычесть изначально) на суммарный капитал. Таким образом будет получена рентабельность совокупного капитала. Формула расчета по балансу, как можно заметить, достаточно проста.
Как определять состояние активов
Доходность имущества, принадлежащего компании, является одним из ключевых показателей его стабильности. Для того чтобы вычислить рентабельность совокупного капитала активов, необходимо использовать следующую схему расчетов: показатель рентабельности = чистая прибыль/среднегодовая величина активов × 100%.
Другими словами, показатель рентабельности - это прибыль, которая осталась в распоряжении предприятия после деления на величину активов и после умноженная на 100%. При этом уровень доходности может расти, если объемы заемных ресурсов будут увеличиваться по отношению к общей сумме собственных активов предприятия.
Собственный капитал
Учитывая, что экономическая рентабельность совокупного капитала показывает общую доходность ресурсов, необходимо уделить внимание собственным средствам компании, которые оказывают существенное влияние на развитие предприятия.
Для того чтобы вычислить состояние собственного капитала, нужно использовать следующую формулу: прибыль, которая осталась у компании, умноженная на 100% и поделенная на величину собственных средств.
При этом стоит заметить, что данная схема вычисления отличается от принципа, определяющего рентабельность совокупного капитала, формула которой выглядит следующим образом: ROTA = EBIT / активы предприятия. Где ROTA - это непосредственно сам показатель рентабельности, а EBIT - прибыль, из которой были вычтены налоги и проценты (операционная).
Если стоит цель определить степень использования компанией финансовых рычагов для повышения уровня прибыльности, то нужно сопоставить доходность собственных средств и заемных активов.
Стоит отметить, что основные средства компании будут обеспечивать большую отдачу, если в общей доле источников дохода процент заемных ресурсов будет доминирующим.
Эффект финансового рычага
В рамках такой темы, как коэффициент рентабельности совокупного капитала, стоит уделить внимание разнице между доходностью собственных ресурсов и общей величины средств компании. Показатель, получаемый в итоге такого сравнения, называют эффектом финансового рычага. Другими словами, происходит вычисление роста капитала предприятия посредством использования кредитных денег.
Но чтобы такая схема давала реальное приращение прибыли, необходимо выполнение следующего условия: рентабельность активов за минусом процентов, которые выплачиваются за использование кредита, должна быть выше нулевой отметки.
Изучая такой показатель, как рентабельность совокупного капитала, расчет которого был приведен выше, есть смысл обратить внимание и на плечо финансового рычага. Под этим определением стоит понимать долю заемных средств в общей сумме источников финансов, которые формируют имущество предприятия.
В некоторых случаях компаниям, имеющим значительную величину собственных ресурсов, выгодно брать кредиты. Это объясняется тем фактом, что рентабельность совокупного капитала (и собственного в том числе) ощутимо увеличится, поскольку доход, ставший следствием вложения заемных средств, значительно превысит проценты по кредиту.
Нетрудно сделать вывод, что определение доходности предприятия путем оценки общих и собственных активов является необходимой мерой для грамотного и стабильного развития компании. Без подобной аналитики в условиях постоянно меняющегося рынка с растущим уровнем конкуренции выжить будет достаточно сложно.