Глобальные экономические процессы, неоднородность научного прогресса в различных странах мира, а также усиление промышленной конкуренции приводят к такому явлению, как экспорт капитала. При этом наблюдаются негативные явления в экономике страны, из которой произошел отток. Государство, которое принимает дополнительные инвестиции, наоборот, остается в выигрыше. Оно получает дополнительные возможности для развития.
Отток капитала происходит по нескольким причинам. Чтобы обеспечить гармоничное развитие экономики страны, необходимо принимать меры по созданию выгодных условий для импорта капитала. Что влияет на процесс перемещения инвестиционных потоков, будет рассмотрено далее.
Мировой экспорт
Экспортом капитала является процесс вывоза инвестиций на территорию другой страны. Эти средства вкладывают чаще всего в промышленные, технологичные отрасли. Это типичное явление для экономики капитализма.
Экспорт активно стал развиваться еще в 19 веке. Из разных стран деньги вывозились для вложения их в экономику другой страны. При этом владелец капитала имел преимущества при производстве той или иной продукции. Например, за границей рабочая сила была дешевле, материальные или другие затраты удавалось значительно снизить. Также могло быть более привлекательным налоговое законодательство. Инвестор получал при этом большую прибыль. Теоретически она была выше, чем на территории его родной страны.
Множество причин приводило к оттоку капитала из государства. Раньше владельцы денежных средств инвестировали их в плантационное хозяйство или добывающие отрасли промышленности. Основные причины экспорта капитала сегодня заключаются в наличии более совершенной технологической базы для производства. Также крупные корпорации начали стремиться производить различную высокотехнологичную продукцию за пределами своей страны. Это позволяет увеличивать чистую прибыль в разы.
Сегодня экспорт капитала неустанно растет. С каждым годом портфельные инвестиции составляют примерно 600 млрд условных единиц, а прямые капиталовложения в различные отрасли хозяйствования других стран – 300 млрд условных единиц. Причем одно и то же государство может быть как экспортером, так и импортером капитала. Это значительно повышает производственную конкуренцию между странами мирового сообщества.
Причины
Основные причины экспорта капитала связаны с определенными проблемами в экономике. В первую очередь это может быть нестабильность политики правящих органов. Инвесторы стараются сохранить свой капитал. Поэтому они ищут безопасные условия для вложения своего капитала.
Также на увеличение экспорта может влиять низкая процентная ставка национальной валюты. Собственники средств переводят свой капитал в иностранные денежные знаки. Такие вклады осуществляются под большие проценты, что влечет увеличение реальной прибыли инвестора.
Если уровень развития экономики страны не дотягивает даже до средних показателей, собственник капитала не имеет возможности выгодно вложить свои средства. При этом может наблюдаться избыток возможного инвестирования, но реально этот процесс не происходит. В этом случае собственники таких ресурсов ищут новые возможности на территории развитых стран.
Высокие ставки по налогообложению также отпугивают инвесторов. Деловая активность возрастает в безналоговых зонах или регионах, где подобные поборы минимальны.
Неблагоприятные условия для инвестирования могут сложиться в стране по причине невозможности осуществлять свободную торговлю. Значительные суммы оседают в этом случае за рубежом.
Юридическая нестабильность, отсутствие полноценной защиты прав и гарантий для капиталовладельца также способствуют развитию экспорта. Зная причины экспорта капитала, правительство государства должно предпринимать меры для создания благоприятных условий для ведения бизнеса внутри страны.
Причины импорта
Экспорт и импорт капитала возникают вследствие практически идентичных причин. Если в одной стране растет экспорт, в другой может увеличиваться импорт. Приток денежных средств стимулирует ряд факторов.
В первую очередь к основным причинам импорта относится высокие расходы государства на проведение научных изысканий, поиск новых технологий. Если инвестор стремится получить подобные разработки для изготовления своей продукции, он будет ввозить капитал в страну.
Также большое значение имеет степень профессионализма рабочих кадров. Чем выше уровень образования и опыт трудовых ресурсов или дешевле оплата их труда, тем больше инвестиций поступает в экономику страны.
На это могут также влиять затраты на рекламу. Издержки производства значительно влияют на изменение уровня импорта. Крупные корпорации заинтересованы поставлять свой капитал в экономику других стран. Таким способом они стимулируют эффект масштаба производства, занимают новые рынки сбыта и значительно увеличивают чистую прибыль. Поэтому чем больше организация, тем сильнее она заинтересована в перемещении своего капитала в экономику других государств.
Экспорт и импорт капитала также зависят от степени защищенности внутреннего товарного рынка. Высокие гарантии защиты прав и интересов инвесторов стимулируют импорт внутрь страны их капитала. Собственники заинтересованы импортировать свои средства на внутренний рынок государства, если он отличается значительными размерами.
Формы экспорта
Существует несколько основных форм экспорта капитала. Условно их можно разделить на 2 группы. Это предпринимательские и ссудные капиталовложения. В первом случае инвестор приобретает акции, облигации или прочие ценные бумаги иностранной организации. При этом собственник средств участвует в процессе изготовления продукции другим государством и получает за это прибыль в виде процентов или дивидендов.
Ссудная форма экспорта проявляется в предоставлении кредитных средств другому государству. Такие инвестиции размещаются на иностранных банковских счетах.
Предпринимательские инвестиции могут быть портфельными или прямыми. В первом случае инвестор не имеет права участия в управлении деятельностью компании. Прямые инвестиции, наоборот, обеспечивают такое право. Инвестор участвует в принятии решений относительно деятельности иностранного предприятия, осуществляет контроль над его деятельностью.
Ссудные инвестиции обеспечивают получение собственником высоких процентов. Однако риск невозврата таких вложений будет выше.
Виды инвестиций
Мировой экспорт капитала осуществляется посредством займов, ссуд, кредитов, банковских вкладов. В их состав может входить помощь другой стране. Также существует огромное количество других видов экспортируемых инвестиций. Их принято относить к категории прочих. В большинстве случав подобные формы оттока капитала оборачиваются значительной прибылью для инвестора. Он ввозит полученные средства обратно на территорию своей страны.
В состав портфельных инвестиций входят облигации, прочие долговые ценные бумаги, небольшие пакеты акций. В отдельную группу выделяются финансовые деривативы. Они образовались в результате выпуска контрактных обязательств или прочих ценных бумаг. Деривативы могут включать в себя опционы. Во избежание ведения двойного счета подобных инвестиций их учитывают в международной статистике движения капитала со знаком, противоположным портфельным вкладам.
Цели экспорта капитала могут быть разными. Если владелец денежных средств желает длительное время участвовать в управлении деятельностью компании, он может произвести экспорт прямых инвестиций. В этом случае он выкупает не менее 10% акций. В этом случае государство, из которого произошел отток капитала, длительное время или вообще никогда не получает возврата денежных средств. Инвестор с большой долей вероятности остается вести бизнес на территории другой страны.
Легальный и нелегальный ввоз капитала
Экспорт товаров и капиталов может быть легальным или нелегальным. По этой причине в мировой статистике совокупный вывоз может быть меньше, чем его ввоз.
При нелегальном вывозе капитал перемещается из государства с нарушением установленных норм законодательства. Например, это может быть отток, который осуществляют фирмы-однодневки. Их регистрируют через подставных лиц. При этом за короткий промежуток времени подобная организация производит всего одну или несколько операций. После этого компания прекращает свою деятельность.
Во многих странах действует требование обязательного возврата экспортированных денежных средств, а также полученной от подобной деятельности прибыли обратно в государство. Именно это требование стараются обойти недобросовестные компании. Такие средства оседают в экономике зарубежных стран. При этом деньги вывозятся в виде наличных средств без регистрации.
При нелегальном экспорте могут также устанавливаться трансфертные цены. Стоимость товаров искусственно занижается. При их реализации по более высоким ценам полученная прибыль остается за рубежом.
Чистый экспорт
Чистый экспорт капитала еще называют «бегством инвестиций». Его определение охватывает как легальный, так и нелегальный отток средств. Применяя такой капитал в своей стране, можно было бы теоретически увеличить уровень ВВП. Эти средства могли быть направлены на финансирование бизнеса внутри государства за счет собственных источников капитала. Так как средства были перемещены на территорию другой страны, государство инвестора недополучило определенное количество прибыли.
Чистый экспорт можно подсчитать по разработанной МВФ методике:
ЧЭ = ПВД + СПИ + СТБ – ИЗР, где ПВД – прирост внешнего долга государства, СПИ – сальдо перемещения прямых инвестиций, СТБ – сальдо платежного баланса страны в текущем периоде, ИЗР – изменение уровня золотовалютных резервов.
Смысл этой методики заключается в двух основных утверждениях. Если сальдо текущего платежного баланса страны стабильно положительное, это является признаком (хоть и косвенным) ее неспособности накопить поступающие из-за границы инвестиции и сбережения. За границами государства такие сбережения не уменьшают сумму внешнего долга, не наращивают приток в него капитала.
Исследуя, например, чистый экспорт российского капитала в первом десятилетии 21 века, можно увидеть следующее:
ЧЭ = 10 + 412 + 737 – 477 = 682 млрд у. е.
Если сравнить полученный результат с общей суммой вывезенного из страны капитала, которая составляет 818 млрд у. е., станут очевидными неблагоприятные явления. Практически более 80% экспортируемого из России капитала не приносит государству прибыли, не способствует развитию собственной экономики.
География экспорта
Экспорт капитала означает для страны упущенные возможности для собственного развития при условии высоких показателей нелегального оттока денежных средств, а также их невозврата обратно на территорию государства. Однако не всегда подобные перемещения приводят к негативным последствиям. Это подтверждают данные международной статистики. Самыми крупными экспортерами являются такие развитые страны, как США, Великобритания, Германия и Япония.
Структура оттока их капитала состоит из легальных прибыльных для страны инвестиций. При ведении бизнеса на территории других государств подобные страны получают значительную прибыль. Средства, направленные в экономику зарубежных стран, возвращаются обратно с процентами.
В структуре перемещения финансовых ресурсов США преобладает чистый импорт. Сюда стекаются капиталы многих государств. Япония принимает импорт капитала в значительно меньших количествах. Однако это самый крупный экспортер капитала в мире. Западная Европа ведет бизнес за счет взаимных инвестиций.
Менее развитые страны имеют в международном движении капитала скромную долю. Это объясняется недостаточным количеством внутренних накоплений. На стадии индустриального развития внутренний рынок нуждается в огромном количестве инвестиций. Недостаточный уровень развития также препятствует импорту капитала в такие страны.
Россия вывозит гораздо больше капитала, чем ввозит. Такая тенденция сохраняется на протяжении нескольких десятков лет. Это является крайне негативной тенденцией. Положительное значение сальдо чистого ввоза/вывоза в нашей стране наблюдалось только в 2007 г.
Основные мировые тенденции
Мировой экспорт капитала характеризуется определенными тенденциями. В общей массе движения средств преобладают прямые инвестиции. Также отмечается возрастание в этом процессе роли государственного управления.
90% общей суммы вывоза составляют коммерческие государственные кредиты, безвозмездные дотации, субсидии и долгосрочные ссуды на развитие экономики развивающихся стран.
Относительно новыми тенденциями считаются процедуры вывоза инвестиций через Европейский банк, МВФ, Всемирный банк. Также нестабильность экономики и политики в развивающихся странах привели к тому, что промышленно развитые государства при передаче кредитных или прочих средств в их экономику в обязательном порядке страхуют свои капиталы.
В современном процессе экспорта капитала преобладает тенденция создания организаций, обеспечивающих безопасность и гарантии возврата денежных средств обратно собственнику. Такие компании осуществляют свою деятельность практически во всех странах, которые являются крупными экспортерами капитала.
Способы уменьшения экспорта
Экспорт капитала можно уменьшать на государственном уровне. Для этого в мире существует две основные методики. При грамотном их применении и контроле удается значительно снизить вывоз валюты за пределы государства.
Первый подход предполагает установление административных преград и проведение процедур регулирования подобных действий правительством страны. Например, это может быть требование обязательно продавать всю или часть валютной выручки или введение нормативов по ведению валютного контроля.
Второй подход является более конструктивным. Он предполагает создавать максимально благоприятные условия для ведения бизнеса внутри государства. Для этого инвесторам нужно гарантировать экономическую и политическую стабильность, давать юридические гарантии защиты их прав и интересов. В этом случае капитал перестанет уходить из страны. Будут наблюдаться обратные тенденции. Показатели импорта капитала станут постепенно возрастать.
Рассмотрев, что собой представляет экспорт капитала, его особенности и последствия, можно понять важность регулирования этого процесса со стороны правящих органов, установления благоприятных условий для ведения бизнеса внутри страны.