Человечество издавна стремится выработать инструменты, закрепляющие имущественные права. Такую функцию издавна выполняют ценные бумаги, они ведут свою историю еще с 12 века. За годы своего существования денежные документы претерпели существенную эволюцию, хотя главная их суть остается неизменной. Расскажем о том, в чем специфика именных ценных бумаг, зачем они выпускаются и как функционируют.
Понятие «ценная бумага»
Первые денежные документы появились очень давно. Историки считают, что сначала ценные бумаги - векселя - появились в Италии (в 12 веке), а потом уже быстро распространились по всему цивилизованному миру. Это понятие определяется как денежный документ, удостоверяющий имущественные права, и их осуществление или передача возможны только при предъявлении бумаги. Чтобы реализовать свои функции, ценная бумага должна быть соответствующим образом оформлена: бланк, реквизиты, регистрация. Данные документы выступают и кредитными, и платежными инструментами. Юридический статус ценных бумаг – движимое имущество. Разнообразная практика их использования связана с многочисленными функциями и свойствами данных документов.
Свойства ценных бумаг
Не каждый денежный документ может быть назван ценной бумагой. Эти документы отличает наличие следующих свойств:
- Обращаемость. Предъявительская или именная ценная бумага может продаваться и покупаться, а также выступать платежным средством.
- Доступность. Документы имеют способность быть частью гражданских сделок.
- Стандартное оформление. Бумага обязательно должна пройти все виды необходимых регистраций и иметь установленную форму с предписанными реквизитами.
- Документальность. Бумага должна пройти все нужные формальности и получить статус официального документа.
- Рыночность. Ценная бумага – инструмент рынка, она непосредственно его отражает.
- Доходность. Денежные документы должны приносить прибыль – это важнейшее их свойство.
- Регулируемость и признание государством. Власти гарантируют законность выпуска и оборота ценных бумаг, они занимаются регуляцией этого рынка.
- Риск. Как и любой рыночный инструмент, бумаги подвергаются риску потери доходности и утраты владельцем своих имущественных прав.
Виды ценных бумаг
Существует несколько разновидностей денежных документов. Самыми популярными из них являются акции, облигации, чеки, векселя. Есть множество классификаций ценных бумаг по различным основаниям. По срокам жизни они делятся на срочные (с разными временными периодами) и бессрочные. По способу фиксации владельца – на предъявительские, в которых не указывается конкретный владелец, именные (для регистрации владения они обязательно вносятся в реестр именных ценных бумаг) и ордерные, которые сочетают свойства и функции двух первых видов. По форме существования выделяются документарные и бездокументарные бумаги. Также выделяются регистрируемые и нерегистрируемые, российские и иностранные, рыночные и нерыночные, рисковые и безрисковые, доходные и бездоходные и другие разновидности денежных документов.
Функции ценных бумаг
Любой документ, в том числе денежный, выпускается для определенных целей. Ценные бумаги предназначены для выполнения целого ряда функций:
- Регулирующая. Документы способствуют перераспределению инвестиций в различные секторы экономики, регионы и отрасли.
- Информационная. Бумаги являются индикатором состояния экономики в целом.
- Правовая. Этот документ в первую очередь обеспечивает права владения, а также дает право на информацию, управление и т. п.
- Получение дохода. Еще одна первостепенная задача бумаг – приносить владельцам прибыль.
- Инвестиционная. Документы позволяют привлекать дополнительный капитал в конкретные области экономики.
- Расчетная. Бумаги являются средством кредитования и платежей.
Особенности именных ценных бумаг
Главным отличием этого вида документов является зафиксированное за определенным лицом право владения и пользования ими. Для осуществления этой операции производится ведение реестра именных ценных бумаг, где в бумажном или электронном виде записываются данные собственника и номера купленных им ЦБ. Отсюда проистекают главные свойства этих бумаг: всегда известно, кому они принадлежат, все совершаемые с ними операции обязательно регистрируются, доход по таким капиталовложениям подлежит налоговым вычетам. Данные документы лучше поддаются регулированию и контролю, чем предъявительские. С введением бездокументарной формы существования большинство ценных бумаг становятся именными. Так как электронная форма документа в обязательном порядке сохраняет данные о владельце.
Причины выпуска
Так как именная ценная бумага поддается большему контролю, то рынок заинтересован в увеличении их выпуска. Сегодня можно увидеть тенденцию к росту эмиссии этого вида документов, что объяснимо высокой развитостью финансовых рынков, необходимостью усиления контроля над оборотом бумаг и государственной заинтересованности в налогообложении капитала. При этом форма выпуска бумаг в основном не имеет никакого значения.
Права владельца
Любые денежные документы создаются для того, чтобы закрепить права владения. Так и права, удостоверенные именной ценной бумагой, в первую очередь связаны с имуществом. Собственник может продавать или дарить свои ЦБ, он может уступить право совершения сделок с ними другому лицу. Но если предъявительские бумаги достаточно просто передать доверенному лицу, то в случае с именными – обязательно должны быть соблюдены регистрационные формальности, иначе сделки будут признаны недействительными.
Разновидности
Существует несколько видов персональных денежных документов. Их обычно делят на основные и производные, или деривативы. К первым относятся векселя, чеки, облигации, акции, банковские сертификаты, сертификаты (депозитные, трастовые и сберегательные), закладные, расписки. Ко второй группе относятся опционы, фьючерсные контракты и свопы.
Особенности обращения
Именная бумага имеет свою специфику при обращении. Каждый документ обязательно вносится в реестр владельцев именных ценных бумаг, и если собственник захочет доверить право сделки другому лицу или пожелает уступить их кому-либо, ему придется совершить ряд формальных операций. Процедура уступки требований по именной бумаге производится через приказ, исходящий от ее владельца. Или может заключаться двусторонняя сделка, так называемая цессия, подтверждаемая специальными документами (титулами). В реестре владельцев отражается любое движение бумаг, и это позволяет проследить их судьбу и контролировать обращение.
Реестр
При выпуске именных бумаг они обязательно регистрируются в специальном перечне. Но это не просто журнал, куда вписываются имена покупателей. Ведение реестра владельцев именных ценных бумаг – это обычно задача эмитента. Держатель реестра, согласно законам РФ, должен иметь регистратора, наделенного специальной государственной лицензией. Список может вестись в бумажном или в электронном виде, сегодня существует немало компьютерных программ для реализации этой задачи. В реестре фиксируется информация о владельце, об обременениях бумаг, о типах акций, о номинальных держателях. Кроме ведения журнала регистрации, держатели данных перечней ведут лицевые счета владельцев ЦБ, фиксируют совершаемые с активами операции, хранят различную подтверждающую информацию. Деятельность держателей таких реестров регламентируется и контролируется Банком РФ.