Облигации Банка России имеют свою уникальную историю. Они выпускаются после знаменитого дефолта, состоявшегося в 1998 г. Именно тогда Центральный Банк принял решение выпустить первые облигации. Они были сверхкраткосрочными. Ведь срок погашения не превышал лишь две недели. Целью выпуска ценных бумаг было поддержание ликвидности коммерческих банков, которые справились с кризисом.
Что это?
Облигации Банка России, по своей сути, отличаются от аналогичных ценных бумаг, присутствующих на фондовом рынке. Вот, почему потенциальным инвесторам стоит детально разобраться в особенностях этого финансового инструмента.
Как известно, Центробанк проводит денежно-кредитную политику государства. В некоторых случаях он инициирует выпуск облигаций, которые обращаются только среди коммерческих организаций. Из этого следует, что они недоступны для приобретения физическим лицам.
Преимущества
Для чего облигации Банка России нужны кредитным организациям? Все просто. Если банк обладает излишком денежных средств, он может получить дополнительный доход, приобретая облигации Центробанка. Привлекательность инструмента состоит в его надежности, безопасности и отсутствии риска. Это актуально для коммерческих организаций, стремящихся приумножить собственный капитал.
Инвестирование в облигации Банка России имеет два важных последствия. Во-первых, снижается ликвидность банковского сектора. Во-вторых, сдерживается рост денежной массы.
Нужно понимать, что ценные бумаги Центробанка могут стать налоговым обеспечением, если после их приобретения коммерческая организация планирует получить кредит. В итоге несложно сделать вывод, что облигации Банка России – эффективный инструмент, позволяющий контролировать свободные денежные массы.
Несмотря на то, что впервые ценные бумаги появились на рынке еще в 1998 году, до 2004 года они не получили широкого распространения. Ситуацию изменил поток валютных доходов, буквально хлынувших в страну. В таких условиях облигации Банка России доказали свою эффективность. Позволяя регулировать свободные денежные массы, они остаются востребованными.
Особенности
Выпускает облигации Банк России. Ценные бумаги штампуют отдельными партиями с совершенно разными сроками погашения. Особенности зависят от Кредитного комитета. Обслуживанием облигаций занимается Центробанк.
Выпускают ценные бумаги, избегая процедуру госрегистрации и составление дальнейшего отчета об итогах эмиссии облигаций Банка России. Это одна из особенностей.
Облигации Банка России считаются краткосрочными именными ценными бумагами. Их выпускают в форме документов, которые предполагают централизованное хранение. Кроме того, каждый выпуск облигаций Банка России обладает определенными правами. Для их подтверждения разработан глобальный сертификат.
Надо сказать, что облигации Банка России заслужили хорошую репутацию на рынке и считаются ликвидным и одновременно надежным финансовым инструментом. Вот почему эти ценные бумаги могут выступать в качестве обеспечения при межбанковском кредитовании.
Еще одна особенность состоит в том, что владельцами этих ценных бумаг становятся кредитные организации.
Краткосрочные облигации Банка России могут обращаться на вторичном рынке и даже становиться залогом. Они разделяются на купонные и бескупонные. Об этих двух видах расскажем подробнее.
Купонные облигации Банка России
Их выпуск был возобновлен в августе 2017 года. Причина состоит в том, что Центробанк поставил цель изъять лишние денежные массы из банковской системы. К этому решению привело обилие финансовых средств, размещенных кредитными организациями на депозитарных аукционах. Операции с облигациями Банка России должны были стать одним из вариантов среднесрочного инвестирования свободных средств. При этом предлагалась ставка, равная ключевой.
Форма выпуска
Облигации имеют переменный купон. Это означает, что нет четкой даты выплаты дохода. Она будет нестабильной. Размер купона определяется как одна 365-я или 366-я части от ключевой ставки. Выплаты происходят каждые три месяца.
Цена, по которой можно приобрести купонные облигации, никогда не бывает ниже номинала. Он известен заранее. При этом по окончании периода обращения владельцу возвращают сумму, равную указанному номиналу. Это означает, что облигации Банка России могут иметь невысокую доходность.
Решение об основном или дополнительном выпуске принимают на основе предварительных прогнозов избыточной ликвидности денежных масс. Первые облигации охватывали объем 149 млрд рублей, таким образом подтвердив ликвидность финансового инструмента. Неудивительно, что в дальнейшем Центробанк увеличил выпуск ценных бумаг. Если говорить о текущей ситуации, то в обращении насчитывается немало купонных облигаций, общая сумма которых составляет около 1 трлн рублей. Это позволяет назвать ценные бумаги важным инструментом, позволяющим регулировать избыток денежных масс.
Как купить?
Если потенциальному инвестору хоть немного знаком фондовый рынок, он прекрасно знает, что приобретение ценных бумаг возможно на первичном или вторичном рынке. В случае как и с остальными лотами, облигации Банка России приобретаются на аукционе. Участники мероприятия подают заявки, указывая желаемую цену покупки.
Нужно понимать, что облигации банков для физических лиц в России недоступны. Эти ценные бумаги предназначены для регулирования банковской деятельности. Соответственно, стать их владельцами могут только коммерческие кредитные учреждения.
Еще одна возможность приобрести КОБР (облигации Банка России) – обратиться на вторичный рынок. На Московской бирже это будет секция гособлигаций. Принцип покупки тот же. Участники аукциона выставляют заявки. При достижении равновесия между спросом и предложением происходит заключение сделки, условия которой устраивают обе стороны. Любопытно, что Центробанк может покупать собственные облигации. При этом организация обладает исключительным правом, позволяющим обратиться за досрочным погашением.
Доход
Чтобы рассчитать примерную прибыль купонных облигаций, нужно знать их особенности. Итак, вспомним, что на первичном рынке их не продают дешевле номинала.
Поэтому доход владельцев облигаций Банка России формируется из купона. Но для расчета чистой прибыли нужно вычесть размер премии. Таким нехитрым способом удается рассчитать примерный доход, на который можно претендовать владельцу купонных облигаций Банка России. На основе этой информации можно принять решение о целесообразности использования названного ранее способа.
Бескупонные облигации Банка России
На текущий момент этот тип ценных бумаг не выпускается. А все предыдущие уже погашены. Однако рассказать о нем стоит, чтобы у потенциальных инвесторов сложилась полноценная картина.
Итак, бескупонные облигации относятся к существующим денежно-кредитным инструментам Центробанка. Они находятся в одном ряду с депозитами, кредитами и т. д. Преследуют ту же самую цель, что и купонные аналоги, то есть контроль за ликвидностью коммерческих кредитных учреждений.
Особенность бескупонных облигаций состоит в том, что на момент выпуска они имеют нулевую процентную ставку. Казалось бы, по этой причине ценные бумаги должны стать абсолютно непривлекательными для потенциальных инвесторов. Однако на деле все обстоит несколько иначе.
Прибыль
Владельцы бескупонных облигаций Банка России тоже имеют возможность получить доход. Этому не помешает даже отсутствие периодических выплат. Доход формируется благодаря наличию дисконта, то есть скидки по отношению к заявленной номинальной цене. Это позволяет инвесторам извлекать прибыль.
Фактически это означает, что бескупонные облигации на первичном рынке продаются по стоимости ниже номинальной. В дальнейшем владелец ценных бумаг, выпущенных Банком России, может их перепродать или дождаться погашения и возврата номинальной стоимости, которая превысит первоначальную цену покупки, а разница между двумя этими показателями как раз составляет доход инвестора.
Получить информацию об очередном выпуске облигаций Банка России можно через интернет. Соответствующие данные публикуют на официальном сайте Центробанка. Учет каждого выпуска осуществляется на бумажных и электронных носителях.
Обращение облигаций возможно только среди кредитных организаций. Но не всех, а только тех, которые вовремя позаботились о заключении соответствующего договора с Банком России.